Ripple解鎖10億枚XRP，實際供給增幅遠低於標題數字

Ripple於7月22日從託管合約中解鎖了10億枚XRP，但實際淨供給增幅將遠低於表面數字。

XRP在7月22日於1.10美元價位交易，當天Ripple從託管合約中釋放了10億枚代幣，但實際淨供給增幅遠低於標題所暗示的水準。

根據追蹤託管合約釋放與回存模式的XRPScan數據顯示，「Ripple通常會在幾天內將每月託管釋放的60%至80%重新鎖定，因此有效市場供給僅剩2億至4億枚XRP。」

這次10億枚代幣的釋放遵循Ripple預先設定的日程表，該智能託管合約每月都會解鎖相同數量的代幣。在目前流通的約625億枚XRP中，Ripple自2017年以來已透過此機制釋出約550億枚，其中多數已被重新存回託管合約。XRP帳本自啟動以來的銷毀機制總計僅銷毀約1,400萬枚代幣，使得供給增長幾乎完全呈現單向趨勢。

標題所稱的解鎖量與實際有效供給之間的區別之所以重要，是因為XRP持續的月度發行量——2億至4億枚代幣——在一個本就缺乏買方的市場中持續累積。XRP ETF的資金流入已從5月的1.319億美元驟降至7月的接近零，而根據XRPScan的數據，XRP帳本的新錢包創建數量在7月11日跌至2,130個，創九個月新低。若無《CLARITY法案》來釋放機構需求——Polymarket交易員認為該法案2026年通過的機率為43%——供給過剩將持續壓抑XRP在1美元附近。

Ripple的託管系統設計於2017年，旨在提供可預測的供給透明度。每月有10億枚XRP從智能合約中解鎖，而該公司會在數日內將大部分代幣重新存入新的託管合約。Ripple保留的部分——通常為2億至4億枚代幣——透過場外交易（OTC）分配用於合作夥伴關係及營運支出，而非透過交易所銷售。然而，其累積效應仍具稀釋性。隨著總量1,000億枚的完整供給將在未來數年內逐步進入流通，每年流通供給增加數億枚代幣，而比特幣的供給上限僅為2,100萬枚，且新發行量每四年減半。

當前供給動態之所以格外嚴峻，是因為需求已經減弱。XRP較2025年7月3.65美元的峰值已下跌約70%，而原本預期將吸收新增供給的機構買家大多仍持觀望態度。現貨XRP ETF的資金流入總額停滯在約14.9億美元，7月幾乎沒有新資金進場。《CLARITY法案》若能將XRP的商品地位納入聯邦法律，將可能釋放機構需求，該法案在8月7日休會前面臨參議院全院表決。其在Polymarket上的通過機率為43%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。