Rocket Lab 以 80 億美元現金加股票交易收購 Iridium

Rocket Lab 公司同意以每股 54 美元現金加股票交易收購 Iridium Communications 公司，交易價值約 80 億美元，將一家發射與衛星製造商與全球衛星網路營運商合併，打造出一家垂直整合的太空公司。

Rocket Lab 創辦人兼執行長 Sir Peter Beck 表示：「Rocket Lab 的發射與製造能力與 Iridium 的網路及頻譜相結合，將解鎖全新的市場。我們將在 Iridium 的基礎上開創下一代太空應用。」

Iridium 股東將獲得每股 27 美元現金，以及由換股比率決定的可變數量 Rocket Lab 股票，該換股比率設有 67.50 美元至 112.50 美元之間的區間。根據公司公開文件，Iridium 在 2025 年實現營收 8.717 億美元，營運 EBITDA 為 4.95 億美元，利潤率高達 57%，此交易對 Iridium 而言具有顯著溢價。這家總部位於維吉尼亞州麥克萊恩的營運商，透過超過 500 家合作夥伴公司網路，為超過 255 萬活躍用戶提供服務。

此次收購使 Rocket Lab 立即獲得 Iridium 全球協調的 L 波段頻譜及低地球軌道衛星星座的存取權，該星座可為政府、國防、航空、海事及商業市場提供語音、數據以及定位、導航與計時服務。合併後的公司將自行設計、建造、發射和營運自家衛星，從而節省星座部署與補充的第三方發射成本。Rocket Lab 已從德意志銀行和富國銀行獲得一筆 36 億美元的 364 天優先擔保過橋定期貸款，用以資助現金部分，並計劃動用額外資產負債表現金及其他債務與股權融資。此交易已獲得兩家公司董事會一致批准，預計將於 2027 年中完成，尚待 Iridium 股東批准及監管審查。

策略邏輯

此交易標誌著 Rocket Lab 從一家以硬體為中心的發射服務與衛星元件供應商，轉型為一家擁有經常性收入的全面整合型太空服務公司。Rocket Lab 不僅僅是維持現有 Iridium 網路，更計劃在此基礎上擴展至直連裝置通訊、衛星物聯網，以及在 GPS 訊號衰減或不可用時提供替代定位與計時服務。Iridium 的 L 波段頻譜價值尤為突出，因其具備全球協調性且能抵禦天氣干擾，非常適合航空、海事及國防領域涉及生命安全的应用。

交易結構與融資

德意志銀行證券擔任 Rocket Lab 的首席財務顧問，富國銀行和 PJT Partners 也提供顧問服務。Wilson Sonsini Goodrich & Rosati 提供法律諮詢，Goodwin Procter 負責融資事宜，DLA Piper 處理監管事項。Evercore 擔任 Iridium 的獨家財務顧問，Davis Polk & Wardwell 為法律顧問。持有股份的 Iridium 董事已簽署投票協議支持該交易，Iridium 董事會全體成員一致批准。

此次收購是 Rocket Lab 今年一系列較小規模收購的延續，包括 5 月收購 Motiv Space Systems 和 4 月收購 Mynaric，該公司持續在發射、太空船元件及現在的衛星通訊服務領域追求垂直整合。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。