Salesforce 股價逼近52週低點，Agentforce 年化經常性收入達12億美元

Salesforce Inc. 股價今年以來已下跌33.8%，逼近52週低點，儘管其 AI 產品 Agentforce 年化經常性收入達到12億美元。

RBC Capital Markets 分析師 Rishi Jaluria（給予該股「優於大盤」評級）表示：「股價與業務基本動能之間的脫節令人震驚。Agentforce 正推動成長重新加速，但市場尚未對此進行定價。」

該公司上月揭露，12億美元的 Agentforce 年化經常性收入較去年同期成長205%。Salesforce 全年營收達415.3億美元，並已授權500億美元的股票回購計畫。該股目前交易於前瞻本益比18倍，低於大型企業軟體公司25倍的行業中位數。

此波拋售使 Salesforce 估值降至多年來最低點，市場將考驗是否會獎勵這波由 AI 驅動的成長重新加速，抑或繼續因資本支出擔憂而懲罰該股。該公司將於8月下旬公布第二財季業績。

Agentforce 採用加速

根據公司揭露，Salesforce 已簽訂約29,000筆 Agentforce AI 交易，合計年化經常性收入達29億美元。該產品允許企業部署 AI 代理進行銷售、客戶服務和行銷任務。執行長 Marc Benioff 在5月27日的財報電話會議上表示，由於公司利用 AI 提高效率，工程人員數量約兩年來一直維持在15,000人左右。

在快速採用的同時，Salesforce 也在同步削減成本。根據加州 WARN 通知，該公司裁減了與 Agentforce、MuleSoft 及 Marketing Cloud 相關的86個職位。裁員影響了銷售、一般行政及技術崗位。

估值與共識看法

根據 MarketBeat 數據，37位分析師的共識評級為「溫和買入」，目標價為257.97美元，隱含較當前水準約有40%的上漲空間。過去12個月內，機構資金流入總計接近500億美元，而流出則為270億美元。

該股今年以來33.8%的跌幅使其成為大型企業軟體同業中表現最差的股票之一。同期微軟下跌約15%，甲骨文則下跌約12%。

Salesforce 產品動能與股價之間的背離為投資人創造了一個關鍵轉折點。如果 Agentforce 持續推動營收加速成長，當前的估值可能代表一個買入機會。如果宏觀逆風或來自大型語言模型的競爭壓力持續存在，則可能進一步下跌。8月的財報將是下一個重大催化劑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。