儘管一季度業績超預期，Sarepta 股價仍下跌逾 5%

Sarepta Therapeutics Inc. (SRPT) 在報出一季度營收 7.308 億美元、大幅超過華爾街預期後，其股價在盤後交易中仍下跌 5.3%。

「我們的商業組合已開始企穩，這得益於更廣泛的市場參與以及越來越多的證據證實了 ELEVIDYS 改變疾病進程的影響。我們相信該產品已做好恢復增長的準備，」Sarepta Therapeutics 首席執行官 Doug Ingram 表示。

該公司的業績輕鬆超過了分析師的預測，調整後每股收益為 3.16 美元，遠高於 0.90 美元的一致預期。然而，這一亮眼的整體表現被產品銷售額的急劇下降所掩蓋，該項收入同比下降 46% 至 3.305 億美元。這一下降歸因於其旗艦產品杜氏肌營養不良症基因療法 Elevidys 的需求下降。主要來自與羅氏製藥 (Roche Holding AG) 協議的合作收入達到了 4.003 億美元，支撐了總營收。

投資者關注的焦點仍是 Elevidys，該療法面臨著巨大挑戰。在 2025 年發生安全性事件後，該療法的標籤被更新，限制其僅用於 4 歲及以上的行走患者。更關鍵的是，它現在帶有黑框警告——這是 FDA 最嚴厲的安全性公告——提示有致命性肝損傷的風險。這大幅縮減了該藥物的目標市場，動搖了投資者信心，過去一年該公司股價累計下跌近 37%。

儘管面臨挑戰，Sarepta 重申了 2026 全年總產品收入 12 億至 14 億美元的指引。公司還在推進其他療法，包括其 siRNA 產品線，近期該系列也提供了令人鼓舞的早期數據。

股價的負面反應表明，相較於由合作收入驅動的總營收增長，投資者更擔心 Sarepta 核心商業化產品的未來。公司能否重建對 Elevidys 的信任並證明其已恢復增長，將是未來股價波動的關鍵催化劑。

本文僅供參考，不構成投資建議。