沙烏地阿拉伯八月油價預計大砍 6.5 至 8 美元，供應激增壓力浮現

沙烏地阿拉伯正準備對亞洲買家實施四個月來最大幅度的原油降價，原因是中東供應浪潮正重塑全球石油市場。

路透調查顯示，隨著現貨市場因地緣政治緩和、中東供應增加而重挫，沙烏地阿拉伯可能將八月對亞洲的原油官方售價下調至四個月低點。旗艦產品阿拉伯輕質原油的八月OSP可能從七月的每桶9.50美元溢價，降至僅較杜拜和阿曼均價溢價1.50至3美元，下調幅度達6.50至8美元。

「此次預期中的降價幅度，反映出市場從供應焦慮迅速轉向供應充裕的速度之快，」前彭博大宗商品記者、負責亞太資源流動報導的Omar Tariq表示。「買家一直在觀望等待更低價格，如今他們掌握了談判籌碼。」

杜拜現貨對換約的溢價本週跌至每桶折價1.64美元，創六年新低。該基準價格六月迄今平均為每桶3.06美元，遠低於五月的9.59美元。阿曼現貨價差同樣觸及六年低點。這波弱勢蔓延至全球，來自西非、巴西和美國的原油貨源均以深度折價交易，顯示實物原油市場供應過剩壓力沉重。

供應恢復的主因在於停火協議達成後，荷姆茲海峽原油運輸重新啟動，解除了數月以來的中斷擔憂。沙烏地阿美上週五恢復了拉斯塔努拉出口碼頭的裝載作業，結束長達近四個月的暫停，將出口從紅海的延布碼頭轉移回來。其他海灣產油國——阿聯酋、伊拉克和卡達——也持續在現貨市場報價，加上美國對伊朗制裁的暫時鬆綁令市場預期伊朗出口增加，進一步加劇了價格下行壓力。

為何亞洲買家佔上風

沙烏地的高油價此前已對區域最大原油進口國中國的需求構成壓力，買家在削減六月提貨量之後，七月的採購量也大幅縮減。交易商表示，沙烏地需要降價才能在與其他湧入市場的原油競爭中吸引買氣。沙烏地的原油OSP通常在每月5日左右發布，為伊朗、科威特和伊拉克的油價定下基調，影響每日約900萬桶運往亞洲的原油。

不過，兩家亞洲買家警告，航運條件與地緣政治局勢的不確定性，使得價格預測相當困難。停火協議仍然脆弱，一旦荷姆茲海峽運輸再次受阻，數日之內就可能逆轉供應過剩的局面。

這波預期中的降價，凸顯石油市場重心正在發生更廣泛的轉變。國際能源署此前預測2025年每日將出現250萬桶的供應過剩，不過其中大部分被儲存在油輪中的受制裁原油以及中國的戰略採購所吸收。隨著海灣出口現在恢復到戰爭前的水準，過剩現象首次在現貨價格中顯現。如果這一趨勢持續，沙烏地阿拉伯可能需要維持深度折價以捍衛其在亞洲的市場份額，重演2014年價格戰——當時沙烏地寧可降價也不願單獨減產。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。