Select Medical股東批准與WCAS達成的每股16.50美元私有化交易

Select Medical Holdings Corp. 獲得股東批准，同意由共同創辦人Robert A. Ortenzio與私募股權公司Welsh, Carson, Anderson & Stowe（WCAS）所領導的財團，以每股16.50美元進行私有化收購，為該交易掃除一項關鍵障礙。

這家總部位於賓夕法尼亞州梅卡尼克斯堡的公司發布聲明表示，該合併案已於2026年6月26日舉行的特別會議上獲得批准，超過79.88%的已發行股份投下贊成票。Select Medical共計1.239億股的已發行股份中，約有82.54%參與了投票，而與該財團無關聯的股東中，亦有超過76.64%的非關聯股份批准了此項交易。

該公司在文件中表示：「無論是全體股東還是非關聯股東的強力支持，都反映了大家對這項交易能為所有股東創造價值的信心。」由無利害關係且獨立董事組成的特別委員會，此前已一致建議批准該交易。

根據該公司的委託書申報文件，每股16.50美元的現金收購價，較Select Medical未受干擾前的股價溢價18%。該財團成員包括擔任執行董事長兼共同創辦人的Ortenzio、戰略財務與運營資深執行副總裁Martin F. Jackson，以及自1979年創立以來已募集並管理超過330億美元承諾資本的私募股權公司WCAS。

截至2026年3月31日，Select Medical在28個州經營103家重症康復醫院，在15個州經營41家康復醫院，並在37個州及哥倫比亞特區設有1,912家門診康復診所。該公司的據點遍布38個州及哥倫比亞特區，使其成為按設施數量計算該領域最大的營運商之一。

交易融資與時間表

摩根大通與富國銀行擔任該財團承諾債務融資的聯合主承銷安排行及聯合主承銷簿記行。高盛擔任特別委員會的獨家財務顧問，Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP提供法律諮詢。Dechert LLP擔任Select Medical的法律顧問，Cravath, Swaine & Moore LLP則為財團提供法律意見。巴克萊擔任WCAS的財務顧問，Ropes & Gray LLP擔任其法律顧問。

該交易預計將於2026年6月30日左右完成交割，但仍須滿足合併協議中所列的其他慣例成交條件。該公司將向美國證券交易委員會提交8-K表格當前報告，公布最終投票結果。

這項私有化交易之前，Select Medical經歷了一段策略檢討期。該公司在2026年第一季營收增長5%，但同時面臨利潤率壓力。此交易使Select Medical脫離公開市場的審視目光，讓財團能夠在無需承受每季獲利壓力的情況下，執行營運改善與增長計畫——這是WCAS在其醫療保健投資組合公司中一貫採用的運作模式。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。