白銀價格或因人工智慧需求激增而觸及 300 美元

貴金屬專家 Bill Holter 發布了關於信貸崩潰即將到來的嚴厲警告，預測白銀的結構性供應短缺在人工智慧行業巨量需求的加劇下，可能在 2026 年前將價格推高至每盎司 100 到 300 美元之間。

「白銀市場已經處於結構性短缺狀態超過五年，每年的供應缺口達 3 億至 4 億盎司，」Holter 在 5 月 5 日接受 USA Watchdog 採訪時表示，並補充稱人工智慧的爆發式增長提供了強大的新需求催化劑。「沒有白銀就沒有人工智慧……需求只會更高。」

Holter 發表此番言論之際，美國債務與 GDP 之比正式跨過 100% 的門檻，他稱這一發展使美國淪為「香蕉共和國」。他指出 COMEX 數據顯示，白銀期貨的未平倉合約已跌破 10 萬份，創 15 年新低，他將其解讀為交易員正在拋棄受「操縱」的紙金市場，轉而直接從生產商處獲取實物供應。

主要金融機構也對三位數的白銀價格預測表示支持。Holter 指出：「美國銀行公開表示，他們認為到 2026 年底，白銀價格將在 100 至 300 美元之間。」這與他在系統性危機背景下轉向硬資產的更廣泛主題相呼應。他認為美國不僅面臨 31.27 萬億美元的官方債務，還可能存在將總額推向 200 萬億美元的潛在隱藏債務。

人工智慧與工業需求重塑白銀前景

極端價格目標背後的根本驅動力是持續的供應短缺與強大新需求向量的碰撞。多年來，白銀缺口一直由工業和投資需求超過礦產產量及回收量所驅動。Holter 認為，隨著人工智慧數據中心的興起，白銀作為高端電子產品和電路的關鍵組件，增加了一層重要的新消費，而這尚未在市場定價中得到充分體現。

市場報告也呼應了這一觀點，強調包括光伏在內的工業應用場景是白銀需求的關鍵支柱。白銀協會預計，2024 年工業需求將創歷史新高，佔白銀總消費量的一半以上。

COMEX 撤離與實物市場緊缺

Holter 論點中的一個關鍵數據點是 COMEX 未平倉合約的大幅下降。他認為這反映了市場對紙面衍生品信心的喪失，以及大型買家確保實物金屬的戰略舉措。「尾巴已經不再能搖動狗了，因為尾巴正在消失，」他說道，暗示價格發現功能可能會從期貨交易所轉向實物市場，而那裡的實際供需失衡更為嚴重。

這種潛在的脫鉤發生在全球央行繼續增加黃金儲備之際，標誌著擺脫法定貨幣的大趨勢。Holter 提到，關鍵零售市場印度在 3 月份見證了有史以來最大的黃金進口月，凸顯了全球對實物貴金屬的深度需求，以此作為對沖貨幣貶值和系統性金融風險的手段。20 世紀 80 年代的儲貸危機曾導致 1000 多家機構因投機性貸款而倒閉，這為 Holter 預期的這類信貸驅動型崩潰提供了歷史先例。

本文僅供參考，不構成投資建議。