美元疲弱助攻白銀單月上漲18%，銀價突破69美元

白銀盤中接近每盎司69.44美元，單日上漲1.78%，此前已突破本週稍早限制漲勢的66.80-67美元阻力區，延續過去一個月累計上漲逾18%的回升走勢。

「美元走貶不僅支撐金價，也帶動所有貴金屬上漲」，金銀中心（GoldSilver Central）董事總經理Brian Lan表示，並指出華府擴大長期公債回購後，美國公債殖利率出現大幅變化。

白銀在過去五個交易日累計上漲7.35%，已從7月低點（低於55美元）強勢反彈；同期金價則在每盎司4,331美元附近徘徊，全年大致持平。白銀往往放大金價波動的特性，仍是這波漲勢的核心特徵，目前XAG/USD正測試70美元這個首要心理關卡，下一個更具意義的技術測試點則在72美元。

根據日線與週線的技術分析，若能有效突破70-72美元區間，將強化銀價進一步走高的論據；反之，若跌破66.80美元，則顯示這波突破走勢可能宣告失敗。

花旗、荷蘭國際集團看多後市

花旗分析師維持未來六至十二個月每盎司90美元的目標價，以近期約64美元的水準計算，隱含約40%的上漲空間；同時給出未來三個月75美元的短期目標。花旗預期，白銀相對疲軟的工業需求將由更強勁的投資需求所抵銷，在人工智慧、5G與電動車需求帶動下，全球白銀市場赤字將持續至2027年。

荷蘭國際集團（ING）預估第三季均價為68美元、第四季為74美元，因市場供需赤字持續存在。賀利氏金屬德國公司（Heraeus Metals Germany）的Alexander Zumpfe預期，白銀在2026年仍將是波動最劇烈的貴金屬之一，倫敦金銀市場協會（LBMA）預測區間介於55至105美元，均價75美元，同時反映強勁的投資需求與高價侵蝕工業消費的風險。

聯準會政策路徑轉變 市場動能增強

7月消費者物價指數（CPI）年增率升至3.4%，符合市場預期，降低了聯準會再次升息的預期，在美元走弱之際同步支撐貴金屬價格。「CPI數據令人鼓舞」，Marex分析師Edward Meir表示。

銀價自7月低點以來的回升，已在日線圖上形成一系列更高的低點，MACD指標位於訊號線之上，週線隨機指標亦自低檔轉強。初步支撐位於62-63美元附近；若突破失敗，更廣泛的底部區間則落在40美元後段至50美元中段。

對交易者而言，白銀最適合視為黃金的高貝他（high-beta）版本：若金價持續上漲並伴隨白銀ETF資金流入，將是投資需求接管市場的更有力證據。

本文僅供參考，不構成投資建議。