SK、HD現代深化與泰拉能源的SMR合作，斥資2.5億美元推核能布局

SK Innovation於週五與泰拉能源簽署全球初步協議，在AI驅動的電力需求加速之際，深化韓國在小型模組化反應爐（SMR）供應鏈的布局。

韓國產業通商資源部長官安得根在首爾與蓋茲會晤後表示：「為降低成本並在全球標準化SMR部署，將泰拉能源的標準化反應爐設計與韓國高度可靠的大量製造供應鏈相結合至關重要。」

SK集團於2022年以2.5億美元投資成為泰拉能源第二大股東，HD現代同年投資3000萬美元，並於5月同意供應鈉冷卻反應爐壓力容器。斗山能源於週五獲得為泰拉能源Natrium計畫製造反應爐壓力容器、支撐結構及內部組件的合約。泰拉能源已於3月獲得美國核管會（NRC）的建造許可，目標在2031年前實現懷俄明州凱默勒廠的商業運轉。

此聯盟之際，泰拉能源今年與Meta達成協議——資助最多八座Natrium電廠，供應2.8吉瓦基載電力，並可透過整合儲能擴充至4吉瓦——使該公司定位為AI基礎設施的主要能源供應商。SK Telecom計畫建設15吉瓦AI資料中心容量，需要大量零碳能源，使核能合作成為SK集團整體AI戰略的核心。

韓國作為核能代工廠

安得根長官強調，韓國逾50年建造與營運核電設施的執行能力，將對鞏固泰拉能源的SMR市場地位至關重要。韓國已建立「晶圓代工級」的製造與建造供應鏈，使其成為標準化反應爐部署的理想生產基地。

此協議使SK Innovation得以參與泰拉能源在美國及全球主要市場的SMR專案開發。此次高層會議中，崔泰源與蓋茲時隔一年再度會面，標誌著從創投投資升級為戰略聯盟。SK整合AI半導體、資料中心與能源解決方案的營運，正與蓋茲部署先進核反應爐以提供可靠無碳電力的願景交會。此意向書的財務條款未予揭露。

HD現代擴大反應爐壓力容器產能

HD現代會長鄭基宣時隔七個月再度與蓋茲會面，推進Natrium反應爐合作。泰拉能源執行長Chris Levesque與現代建設執行長李漢雨亦出席，這是三家企業執行長自5月簽署諒解備忘錄以來的首次齊聚。

HD現代計畫加速投資生產設施，目標年供應能力達兩至三座反應爐壓力容器。該戰略聚焦美國——全球最大的核能市場，發電容量約95吉瓦，約占全球產出的25%——1970年代的老舊電廠正面臨汰換需求，同時AI資料中心電力需求急遽攀升。

競爭態勢顯著。領先的SMR開發商X-Energy估計，全球SMR市場到2050年將達158吉瓦，潛在營收約2.3兆美元。X-Energy已在先進反應爐示範計畫（ARDP）下獲得美國能源部最高21.15億美元的成本分攤資金，並與Centrus Energy及General Atomics簽訂具約束力的HALEU燃料協議。該公司正為陶氏化學位於德州Seadrift的廠區建造Xe-100反應爐，並透過Energy Northwest在華盛頓州與亞馬遜建立5吉瓦合作夥伴關係。Natrium系統的熔鹽儲能與鈉冷卻快中子反應爐設計，使其有別於傳統高壓水反應爐，而韓國的量產製造能力可望降低部署成本，形成競爭優勢。

對投資人而言，關鍵問題在於韓國供應鏈整合能否為泰拉能源在搶攻AI資料中心電力需求的競賽中提供成本優勢。光是Meta的協議就代表2.8吉瓦的簽約基載電力，首批交付預計於2032年開始。在超大規模雲端業者與公用事業競逐零碳電力的同時，能否更快、更便宜地部署反應爐，將決定哪些SMR開發商能在預估達2.3兆美元的市場中搶下最大份額。

本文僅供參考，不構成投資建議。