軟體股無視AI衝擊 展開14%強勁反彈

軟體股長達一個月的反彈正在平息人們對人工智慧將蠶食該行業的擔憂。甲骨文 (ORCL) 和微軟 (MSFT) 等巨頭領漲，推動一項關鍵的行業交易所交易基金上漲 14%。iShares 擴充軟體板塊 ETF (IGV) 在過去一個月大幅飆升，標誌著可能從所謂的「SaaS末日」中實現結構性逆轉。

摩根大通技術策略師 Jason Hunter 在最近給客戶的報告中表示：「軟體板塊正與半導體脫鉤，關鍵參與者正在突破數週的格局。」 這一舉動表明，市場正從普遍恐慌轉向有選擇地吸納高品質軟體股。

頂級軟體供應商的反彈勢頭強勁。在投資者對其雲端基礎設施在 AI 建設中作用的信心推動下，甲骨文在一個月內飆升超過 40%，收盤價接近 194.59 美元。作為 AI 熱潮的主要架構師，微軟在 30 天內上漲了 12%，重回 420 美元關口。網絡安全領導者也出現了大幅上漲，派拓網路 (PANW) 本月反彈超過 30%，CrowdStrike Holdings (CRWD) 上漲 13%。

這種逆轉表明投資者正在重新評估 AI 的威脅，現在將其視為可以作為溢價層整合到現有軟體堆疊中的潛在利好。敘事正在從 AI 作為顛覆者轉向強大的增長驅動力，這種情緒正在提振整個行業。

平台化策略證明了韌性

在網絡安全領域，提供整合平台的公司正在證明其防禦實力。派拓網路在經歷了市場對其「平台化」戰略的質疑後，反彈 30% 至去年 12 月以來的最高水平。這一突破表明，投資者現在相信一體化安全套件方法即使在經濟緊張的情況下也能推動持久支出。

同樣，CrowdStrike 13% 的漲幅和數月新高顯示了市場對其 AI 驅動的 Falcon 平台的胃口。該公司被視為終端保護的「黃金標準」，賦予其定價權和防禦護城河。PANW 和 CRWD 的表現表明，對於提供關鍵任務、AI 增強服務的公司來說，對「SaaS末日」的擔憂是多餘的。

雲端巨頭將 AI 威脅轉化為助力

最大的軟體公司正在將 AI 威脅轉化為數十億美元的機會。甲骨文向雲端基礎設施強國的轉型已通過其近期 40% 的股價飆升得到證實。通過將其 OCI 部門定位為需要大規模數據能力的 AI 公司的關鍵合作夥伴，它平息了批評。

微軟同樣扭轉了敘事。在 3 月份經歷回調後，股價回升 12% 至 420 美元，這直接與其將「Copilot」 AI 功能編織到其整個軟體生態系統的能力有關。曾擔心 AI 會競爭微軟 SaaS 霸主地位的投資者，現在將其視為一個強大的、高利潤的增長層。根據 Fairlead Strategies 的 Katie Stockton 的說法，在新的週線 MACD「買入」信號的支持下，軟體 ETF IGV 有望運行至 97 美元附近的重大阻力位。

本文僅供參考，不構成投資建議。