標普500下跌0.6% 人工智慧交易退潮與荷姆茲海峽風險再起

標普500指數下跌0.6%至7,513.80點，那斯達克100指數重挫1.8%至29,217.20點，主因三星財報引發獲利觸頂疑慮，加上荷姆茲海峽中斷事件推升能源股，投資人紛紛撤出人工智慧部位。

「半導體股的拋售是關於估值疲態，而非營收走弱——三星業績超預期卻仍下跌7%，這充分說明了我們在此循環中所處的位置，」Grasso Global機構銷售總監Steve Grasso在CNBC上表示。

費城半導體指數在3月底至6月底將近翻倍後，連續第二週下跌。美光科技下跌6.3%，超微半導體下跌6.1%，高通下跌2.1%，即便三星公布了創紀錄的營收。能源股上漲：西方石油漲5.9%，戴文能源漲5.1%，受惠於荷姆茲海峽再度中斷威脅供應路線，帶動原油反彈。道瓊工業平均指數下跌0.4%至52,944.50點，羅素2000指數下跌1.2%至2,981.69點。

雙重衝擊——人工智慧板塊疲軟與中東地緣政治緊張——為投資組合經理人在進入下半年時製造了兩難局面。6月22日至7月2日期間進行的彭博Markets Live Pulse調查中，221名受訪者有53%傾向於從科技股輪動至傳統公司股票，而73%表示會賣出石油並買入股票，顯示許多人認為能源反彈只是暫時性的。

三星悖論凸顯了市場的緊張情緒。這家南韓記憶體製造商公布了強勁財報，但其股價卻下跌7%，拖累半導體類股走低。美光毛利率達84.6%，高於一年前的37.7%，營收更激增346%。正如Grasso所言，問題在於記憶體遵循大宗商品式週期——投資人應在低谷時買入，而非在毛利率80%接近高峰時買進。超微過去一年飆漲300%，目前本益比高達207倍。

油價反彈 荷姆茲海峽中斷重回焦點

布蘭特原油交易價格接近每桶74美元，西德州中級原油接近每桶70美元，從近期低點回升，因荷姆茲海峽再度中斷威脅中東出口路線。這條咽喉要道通常承載全球約20%的海運石油貿易。6月的停火協議曾允許部分重新開放，但正常化進程仍然緩慢，流量仍遠低於戰前水準。依賴該海峽出口（主要銷往中國）的伊朗，以大幅折扣（據報導較布蘭特每桶低8至10美元）出口了更多數量，儘管銷量增加，但收入卻受到侵蝕。美伊衝突的緩和近幾週已削弱了石油看漲押注，但週二的走勢表明交易員正在重新定價地緣政治風險。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。