標普500輪動交易面臨「超級星期三」三重考驗

標普500指數週二上漲0.2%，收在7,428.78點，但這波溫和漲幅掩蓋了在關鍵週三前夕科技股加速遭拋售的現象。

「市場正在為兩種相互矛盾的敘事定價——一種認為AI支出將持續增長，另一種則認為其回報速度不足以支撐當前估值，」摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson表示。

道瓊工業平均指數飆漲537點，漲幅1%，收報52,747.32點；那斯達克綜合指數則下跌0.2%，收在24,876.91點，一度觸及較歷史高點回落9.3%的位置。美光科技大跌8.9%，超微半導體下跌8.1%，應用材料下跌7.8%，半導體類股成為表現最差的板塊。可口可樂上漲5%，宣偉公司勁揚8.3%，伊利諾工具公司上漲3.6%，三家公司均因財報優於預期而走升。

這兩天的行情將決定資金轉向價值與景氣循環股的輪動是否具備續航力，抑或科技股將重新奪回主導地位。Meta Platforms與微軟將於週三發布財報，亞馬遜則在週四接棒，三家公司合計市值超過8兆美元。

晶片股的拋售潮蔓延至全球。南韓Kospi指數暴跌10.8%，主要受SK海力士與三星電子急跌拖累，交易員擔憂中國半導體設備製造能力的進展可能威脅全球領導廠商的競爭地位。晨星股票分析師Jing Jie Yu稱此次拋售「很大程度上是膝跳反應，過度了」。

儘管那斯達克指數下跌，紐約證券交易所上漲股票數量約為下跌股票的2比1，小型股指數羅素2000上漲0.25%至2,954點，進一步擴大其年初以來的領先表現。這種分歧顯示市場正從主導2026年上半年的少數巨型科技股向外擴散。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）維持在18附近，低於其一年平均值，顯示科技股拋售並未引發整體市場壓力。

油價下跌為大盤提供了支撐。布蘭特原油收於每桶82.08美元，下跌4.4%；西德州中級原油下跌4.15%，收於79.18美元，兩者均創兩週新低，因伊朗衝突可望解決的希望壓低了價格。能源成本下跌推動10年期公債殖利率從4.65%降至4.60%，交易員將聯準會升息的押注機率下調至31.5%，低於前一天的36%。

聯準會將於週三結束為期兩天的會議，外界普遍預期主席Kevin Warsh將維持利率不變。但更重大的事件可能是Meta和微軟在收盤後公布的財報。這兩家公司都是AI基礎設施的最大支出者，任何削減資本支出計劃的信號都可能加速科技股拋售。亞馬遜將於週四公布財報。

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