穩定幣供應量從5月高峰縮減140億美元 交易周轉率創紀錄新高

穩定幣供應量已從5月高峰縮減140億美元，然而結算量卻頻創紀錄——這意味著資金正從閒置的美元儲備轉向活躍的支付用途。

自5月以來，穩定幣市場市值已減少約140億美元，創下自2022年以來最大的單月萎縮幅度，但6月鏈上結算量卻達到1.79兆美元的歷史新高。

渣打銀行研究顯示：「穩定幣目前每月周轉約六次，頻率約為兩年前的兩倍。」

根據CoinDesk數據，Tether的USDT供應量減少55億美元至約1,840億美元，而Circle的USDC則從3月約800億美元的高點縮減至約740億美元。兩種資產在此期間均維持與美元掛鉤。Visa旗下由Allium驅動的分析平台顯示，儘管USDC的流通供應量不到USDT的一半，但其6月轉帳金額卻達到1.21兆美元。

此一分歧表明，穩定幣正演變為一個更快速運作的支付網絡，而非單純儲存閒置數位美元的工具。Visa數據顯示，穩定幣的流通速度為每季13.56次，而傳統美國M1貨幣供應量僅為1.65次——這意味著每單位穩定幣美元的流通速度，約為傳統銀行持有貨幣的八倍。

資金遷移與代幣化國債

部分從穩定幣流出的資金似乎已流入代幣化國債產品，該類產品在7月底規模接近160億美元。Circle的USYC已接近30億美元，而貝萊德的BUIDL則約為26.4億美元。2025年7月頒布的《GENIUS法案》禁止支付型穩定幣發行商分配收益，從而降低了持有閒置穩定幣的誘因。

監管時間表

《GENIUS法案》框架將於2027年1月18日，或最終規則公布後120天正式生效。截至7月28日，相關實施細則尚未完成。一項聯邦合作提案要求穩定幣發行商對客戶進行身分驗證，公眾意見徵集期將於8月21日截止。聯邦存款保險公司（FDIC）另於7月17日發布了擬議的報告要求。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。