渣打銀行預測代幣化資產將達 4 兆美元，推動 DeFi 普及

根據渣打銀行的一份新報告，去中心化金融（DeFi）有望成為到 2028 年規模可能達到 4 兆美元的代幣化金融市場的基礎設施。該銀行於 5 月 18 日發佈的分析報告表明，數兆美元的現實世界資產（RWA）和穩定幣將遷移到公共區塊鏈，依靠 DeFi 提供核心金融服務。

渣打銀行全球數位資產研究主管傑弗里·肯德里克（Geoffrey Kendrick）在報告中表示：「DeFi 協定是代幣化資產的原生基礎設施。」他認為，隨著這些資產向鏈上轉移，它們將越來越多地使用 DeFi 進行交易、借貸和抵押品管理，而不是傳統的金融軌道。

報告預測，這 4 兆美元的市場將均勻分布，其中 2 兆美元為債券和基金等代幣化現實世界資產，另外 2 兆美元為穩定幣。這種增長取決於「可組合性」，這是區塊鏈的一個關鍵特徵，即以太坊等共享賬本上的資產和應用程式可以無縫交互。這使得代幣化資產能夠產生收益，充當貸款抵押品，並同時保持可交易性。

這種結構性轉變有望使成熟的 DeFi 協定受益，並加速擺脫孤立的傳統金融體系。報告建議，隨著更多資產在鏈上管理，這將推動 DeFi 協定的吞吐量提高，從而支持其原生代幣的估值。截至報告發佈時，以太幣（ETH）價格上漲 2.29%，至 2,143.35 美元。

鏈上資產的興起

傳統資產與區塊鏈的整合已經在進行中。渣打銀行重點介紹了貝萊德（BlackRock）的 BUIDL 基金，這是一家由 Securitize 發行的代幣化美國國債基金，是一個典型的例子。該基金展示了代幣化資產如何在無需單獨、昂貴的集成的情況下用於 DeFi 應用程式。

代幣化領域由越來越多的機構級平台組成。為 BUIDL 提供支持的 Securitize 管理資產規模超過 40 億美元。根據 DefiLlama 的數據，其他主要參與者包括 Ondo Finance（其代幣化國債產品的平台總鎖倉量 TVL 超過 27.5 億美元）和 Centrifuge（以太坊上的現實世界資產協定，TVL 為 16 億美元）。

在穩定幣方面，報告預測的 2 兆美元市場意味著 Circle (USDC) 和 Ripple (RLUSD) 等發行商將迎來顯著增長，這些發行商正在構建受監管的多鏈產品，以捕捉機構需求。

監管是關鍵因素

美國更清晰的監管被視為加速採用鏈上金融的關鍵因素。肯德里克特別指出上週在參議院銀行業委員會獲得進展的《清晰度法案》（CLARITY Act）是一個潛在的催化劑。如果通過，此類立法可以為更多機構資產轉移到區塊鏈軌道提供所需的法律確定性。

雖然 DeFi 領域仍面臨利用和駭客攻擊的挑戰，但報告指出，通過嚴格的審計、鏈上保險機制和更專業的治理，規模更大、更成熟的協定正變得更具韌性。這種日益增強的成熟度對於建立管理數兆美元資產所需的機構聯繫至關重要。

本文僅供參考，不構成投資建議。