Stellar的XLM目標價0.30美元，35億美元RWA抵押品持續累積

Stellar的XLM於9月8日下跌2.5%至0.189美元，維持倒頭肩頂形態，一旦突破0.22美元頸線，目標價將上看0.30美元高點。

「攻克頸線後，約0.30美元的季度高點將成為合理目標，」追蹤該形態的技術分析師Gopal表示。頭部位於0.15美元附近，肩部在0.16至0.17美元區間；唯有跌破0.15美元才會破壞這一看漲結構。

衍生品持倉已轉向多頭。CoinGlass數據顯示，XLM的多空比為1.0492，9月多數交易日的期貨成交量超過現貨需求。技術面論點建立在基本面之上：根據Token Terminal 9月初的數據，Stellar網路在代幣化實體資產中的總鎖倉價值已突破35.1億美元。

這些抵押品正轉化為具生產力的資產。Etherfuse的Stablebonds將墨西哥CETES和巴西Tesouro債券引入鏈上，而Spiko的歐元計價美國國庫券基金今年規模幾乎翻倍，達到約9.7億美元。Stellar上的美國國債代幣化總額約為11億美元，與Solana相當，但落後於以太坊的66億美元——這一差距可望由DTCC明年推動的數兆美元代幣化計畫來縮小，而該清算機構已率先選擇了XLM。

政府債務上鏈

35.1億美元這一數字涵蓋各國主權債券。除了11億美元的美國國債之外，Stellar還通過Etherfuse的Stablebonds承載非美國政府債務——該產品將墨西哥CETES和巴西Tesouro證券代幣化——以及Spiko的歐元計價基金，後者市值今年幾乎翻倍，在非美國政府債券領域佔據9.7億美元規模。

分析師Chart Nerd指出，這批RWA儲備正透過Templar這個借貸層轉化為具生產力的抵押品，讓代幣化債務可以作為借款擔保，而非閒置。這一轉變對XLM的需求面至關重要：隨著代幣化抵押品在Stellar的DeFi體系中流通，更多網路活動將以原生代幣結算，而非僅依賴穩定幣。

突破的考驗

眼前的問題是XLM能否突破0.22美元。該形態的頭部位於0.15美元附近，肩部約在0.16至0.17美元，賦予此一形態一個技術交易員預測的度量漲幅，指向0.30美元左右的季度高點。若無法守住0.15美元，訊號將被否定。

RWA敘事正在整個加密貨幣領域擴散，以太坊、Solana和Stellar競相爭取代幣化國債流量。Stellar的優勢在於DTCC的選擇及其政府債券管道，這為網路提供了純粹投機所不具備的結構性需求驅動力。這能否轉化為持續的XLM買盤，取決於頸線突破能否維持，以及抵押品能否持續透過Templar及類似借貸軌道實現複利增長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。