Stifel將AMD目標價上調至635美元，AI晶片需求加速

Stifel將AMD目標價從450美元上調至635美元，成為華爾街最新一家看好該晶片製造商AI加速器量產前景而調升評等的機構。新目標價較AMD在7月9日收盤價558美元隱含約14%的上漲空間。

報告指出，Stifel表示：「MI400與Helios機架級系統使AMD成為AI基礎設施中輝達之外可信賴的第二供應來源。取得至2027年的先進封裝產能，降低了營收軌跡的風險。」

AMD股價年初至今已飆升約141%，遠超輝達同期10%的漲幅。該股7月9日收在558美元附近，單日上漲7.75%，此前摩根士丹利一份供應鏈報告顯示，該公司全球先進封裝產能配額預計在2027年前將顯著成長。該股52週高點為584.73美元，市值逼近8920億美元。

Stifel的調升加入日益增多的看多AMD行列。高盛目標價640美元，瑞銀目標價670美元，Cantor Fitzgerald設定700美元目標價。William Blair啟動覆蓋時給予「與大盤表現持平」評級，但預測營收將從2026年的520億美元翻倍，到2028年超過1040億美元，非GAAP每股盈餘接近20美元。

AMD的資料中心業務是這波評等調升背後的引擎。2026會計年度第一季營收達102.5億美元，年增37.8%，優於市場共識的99億美元，其中資料中心部門單季營收高達58億美元，年增57%。該公司預測第二季營收約為112億美元，毛利率約56%。

Helios機架級系統將於2026年下半年推出，整合EPYC Venice伺服器CPU與MI400系列GPU，提供432GB高頻寬記憶體，較輝達的Vera Rubin NVL72系統擁有50%的優勢。Meta已採用Helios並承諾跨越多個產品世代的60億瓦（6GW）部署規模，AMD也將OpenAI描述為核心合作夥伴。

此次調升顯示Stifel預期AMD作為AI晶片第二供應來源的角色將持續發揮動能。投資人將關注7月22日至23日舉行的「Advancing AI」活動，以獲得新的Helios客戶成果及產品藍圖更新，隨後是8月4日的第二季財報。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。