Stratasys 第一季度利潤超預期但營收下滑 2.4%

Stratasys Ltd. (SSYS) 報告第一季度非美國通用會計準則 (non-GAAP) 每股虧損 0.01 美元，超出分析師預期，而營收同比下降 2.4% 至 1.327 億美元。

管理層指出，隨著客戶在資本設備支出方面保持謹慎，來自消耗品和支持業務的經常性收入提供了穩定性。

營收數據險勝 1.32 億美元的共識預期。每股收益的超預期表現更為明顯，比預期的 0.02 美元虧損高出 50%。然而，由於管理層將其歸因為 240 萬美元的增量關稅支出，該公司的非美國通用會計準則毛利率下降了 200 個基點至 46.3%。

儘管營收有所下滑，但在報告發布後股價上漲了 3.9%，因為投資者對利潤超預期以及利潤率較高的服務業務營收增長 4% 反應積極。該結果突顯出在設備銷售面臨阻力的情況下，公司營收結構的轉型。

業務部門表現呈現分化

該公司最大的部門——產品業務營收較去年下降 5.3% 至 8,880 萬美元。其中包括系統業務營收下降 7.7% 至 2,880 萬美元，消耗品業務營收下降 4.2% 至 6,000 萬美元。

相比之下，服務業務營收同比增長 4% 至 4,390 萬美元。在剔除資產剝離因素後，這一增長主要是由 Stratasys Direct 製造服務的 23% 有機增長所推動。作為服務業務的一部分，客戶支持營收下降 1% 至 2,970 萬美元。

這種分化出現之際，同行表現也參差不齊。Proto Labs (PRLB) 最近實現了 10.4% 的營收同比增長，而 3D Systems (DDD) 預計將報告 2.5% 的營收下滑。

財務狀況

截至本季度末，Stratasys 持有的現金和現金等價物為 2.378 億美元，並保持零負債。運營現金流為 240 萬美元，較上一季度的 1,510 萬美元大幅下降，但公司將其歸功於嚴格的營運資金管理。本季度調整後 EBITDA 為 200 萬美元，低於去年同期的 820 萬美元，調整後 EBITDA 利潤率收縮 450 個基點至 1.5%。

該報告顯示 Stratasys 正在通過依靠其服務部門來應對謹慎的資本支出環境。投資者將關注下一季度，看 Stratasys Direct 部門 23% 的有機增長是否能繼續抵消系統銷售的下滑。

本文僅供參考，不構成投資建議。