Strategy暗示買入比特幣，150億美元優先股壓力加劇

Michael Saylor 最新的社交媒體貼文暗示再次購買比特幣，Strategy 即將面臨 6 月 8 日關於其優先股股息結構的投票。

曾名為 MicroStrategy 的企業比特幣持有者 Strategy，在暫停購買 13 天後暗示將再次買入比特幣，這是其近期每週累積行動中最長的中斷。創辦人兼執行董事長 Michael Saylor 於 5 月 31 日在 X 上發布「Working ₿etter」，此模式過去曾預示著公司將提交 8-K 文件，揭露額外的比特幣收購。

「MSTR、BTC 以及優先股持有者真的陷入了困境。有人將在此慘賠，而這將在未來四個月內發生，」Arca 投資長 Jeff Dorman 表示。

根據 StrategyTracker 的數據，截至 5 月 31 日，該公司持有 843,738 枚比特幣，價值約 622.4 億美元，平均每枚收購成本為 75,701 美元。Strategy 在 5 月花費 13.8 億美元，回購了面值 15 億美元的 2029 年可轉換債券，使其現金儲備從交易前的大約 20 億美元，減少至約 8.71 億美元。

STRC 持有者將於 6 月 8 日投票，決定是否將優先股股息改為每半月支付，這為公司增添了一項近期的資本期限壓力。Saylor 在 2026 年第一季財報會議上承認，若其他資金來源短缺，出售比特幣仍是一個選項。黃金倡導者 Peter Schiff 多次引用此言論，對該公司的流動性提出持續批評。

150 億美元的優先股壓力

Arca 的 Dorman 警告，約 150 億美元的未償優先股以及約 15 億美元的年股息義務，正在壓迫 Strategy 的累積模式。自 5 月 18 日以來，該公司未再增持比特幣，打破了數月來主導其國庫策略的每週購買紀錄。

Strategy 上週短暫將比特幣轉移至 Coinbase Prime，進一步加劇了不確定性。該公司於 5 月 29 日將 411 枚比特幣（價值 3,030 萬美元）存入該交易所，推動 Polymarket 上關於 2026 年比特幣出售的機率飆升至 90% 以上，但數小時後又撤回資金，這一逆轉冷卻了拋售的傳聞。執行長 Phong Le 在週四的採訪中確認，公司計劃增加每股比特幣持有量，並將繼續收購比特幣。

關注重點

該貼文可能預示著即將提交正式的收購文件，或者僅僅是例行性的溝通。Strategy 同時敦促散戶股東在 6 月 7 日截止日期前交回代理投票，公司投資者關係團隊在內部頻道發文表示，股息修正案「需要截至 2026 年 4 月 17 日所有 8,500 萬股流通股中的 50% 投票通過才能生效」。根據哈佛法學院的研究，過去五個代理投票季度中，散戶投資者僅投票了約 29% 的持股。

比特幣交易價格低於 73,000 美元，MSTR 股價在兩週內下跌超過 22%，反映出市場對公司資本狀況的擔憂日益加劇。未來幾天將顯示 Saylor 的貼文是否會引發另一次收購，或者標誌著 Strategy 在其資本限制收緊下國庫策略的轉變。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。