Strategy 轉虧為盈，比特幣大漲 22% 後錄得 14 億美元帳面獲利

Strategy 持有的 840,447 枚比特幣庫存回升至 14 億美元未實現獲利，比特幣在五個交易日內大漲 22%。

Strategy 持有的 840,447 枚比特幣庫存回升至 14 億美元未實現獲利，比特幣在五個交易日內大漲 22%，帶動 MSTR 股價上漲 6% 至 120 美元，為兩個月來最高水平。

根據 CoinGecko 數據，截至世界標準時間 14:30，比特幣報 77,885 美元，24 小時內上漲 8.8%，成交量達 672 億美元。這波漲勢一度將比特幣短暫推升至接近 80,000 美元後才進入整理，為該資產自 10 月高點以來最強勁的連續多日漲勢。

此一轉變逆轉了 7 月時 130 億美元的帳面虧損，當時比特幣跌至 58,000 美元，Strategy 的持倉較其成本基礎低 20.4%。在低迷期間，該公司在價格徘徊於 6 萬美元中低區間時出售了 6,916 枚比特幣，並將其美元儲備累積至 48 億美元，約可支應 2.8 年的股息義務。目前的庫存計畫允許出售比特幣以補充儲備、支付股息及進行證券回購，而不再將該資產視為純粹的買入持有。

管理層亦在過去四周內動用 3.47 億美元回購 STRC 永續優先股，超過其 10 億美元授權額度的三分之一。STRC 已從 6 月約 71 美元的低點回升至 95.62 美元，而 Strive Asset Management 旗下可比優先證券 SATA 週四一度觸及 100 美元面值，為兩個月來首次。

MSTR 突破 105 美元阻力位，動能持續增強

這波回升速度驚人。比特幣五日內近 22% 的漲幅，一舉抹去了先前導致該資產自 10 月歷史高點 126,000 美元累計下挫約 54% 的數月頹勢。MSTR 股價在盤前交易中延續週四 7.81% 的漲勢，突破 105 美元阻力位——該價位自 7 月以來已四次阻擋股價上行。

對 MSTR 投資人而言，比特幣仍是主導變數。根據 Benzinga 技術分析，位於 122.16 美元的 100 日指數移動平均線是目前價位的首要測試關卡，上方下一個主要目標為 200 日指數移動平均線所在的 157 美元。相對強弱指標目前報 61.84，隨著動能增強而急劇攀升。

這項轉變同時強化了 Strategy 的資產負債表敘事。根據公司揭露，48 億美元的美元儲備無論短期價格如何波動，都能為股息和債務提供緩衝，而 STRC 回購計畫的執行速度亦持續逐週加快。自授權公布以來，該計畫下的購買規模每周均有增加。

更廣泛的數位信貸市場正與比特幣同步回升。SATA 週四重返面值，是 Strive Asset Management 這檔優先證券兩個月來首次觸及 100 美元，顯示市場對整個產業的信心正在改善。對 Strategy 而言，比特幣持倉獲利、美元儲備持續增長以及優先股回購三管齊下，使公司在進入週末前的財務面貌更加穩健。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。