Suncor 任命 Zebedee 為執行長，主導 130 億加元的原位開採轉型

Suncor Energy 將於 2027 年 4 月將最高職位交予 Peter Zebedee，押注這位曾主導蒸汽萃取試驗的地質工程師，能夠完成從露天開採到原位生產的 130 億加元（93 億美元）戰略轉型。

「隨著 Suncor 的轉型成功制度化，我期待在 2027 年過渡至新職位的同時，繼續與執行領導團隊合作，」Suncor 總裁兼執行長 Rich Kruger 在公告中表示。

Zebedee 目前擔任上游業務執行副總裁，將於 2026 年 9 月 14 日起擔任擴大職權的總裁兼財務長，隨後正式接替轉任新設執行副董事長職位（executive vice chair）的 Kruger。此項任命發布之際，自 1967 年起運營的 Base Mine 礦場預計將於 2030 年代中期接近枯竭。

這項為期十年的 130 億加元資本計畫涵蓋 Firebag 及擬議中的 Lewis 租約，目標是將原位開採產量占比從目前的約 30% 提升至 2040 年的約 60%。Kruger 表示，這一轉型「與現行露天開採相比，每桶可帶來兩倍的相對現金流」。

蒸汽取代挖掘機

Zebedee 畢業於英屬哥倫比亞大學，在油砂領域擁有三十多年經驗。他的職業生涯歷經 Shell、Petro-Canada 及 Syncrude，隨後擔任 LNG Canada 執行長，並於 2022 年 4 月加入 Suncor。他曾主導 Firebag 為期四年的 Expanding Solvent SAGD（擴展溶劑蒸汽重力驅油，簡稱 ES-SAGD）試驗計畫——Firebag 是 Suncor 最具獲利能力的設施，日產量約 24.5 萬至 25 萬桶。

ES-SAGD 技術以碳氫化合物溶劑取代約 10% 的注入蒸汽，使單井產油量提升約 30%，蒸汽-油比降低 20%，溶劑回收率超過 80%。Suncor 研究顯示，與傳統蒸汽輔助重力排水（SAGD）技術相比，該方法可使溫室氣體排放強度降低高達 60%。

這項技術正進入商業化部署階段，恰逢 Zebedee 接掌大權。Suncor 已向阿爾伯塔能源監管機構（Alberta Energy Regulator）申請，將 Firebag 的許可產能上限從每日 36.8 萬桶提高至 70 萬桶，並計畫於 2032 至 2036 年間分階段增設四條每日各 6 萬桶的加工生產線，每階段投資介於 21 億至 24 億加元。位於 Firebag 以南、已獲准日產 16 萬桶的 Lewis 租約，則將利用現有 Base Plant 設備進行輸送，目標於 2033 年前後實現首次投產。

有序交接，但存在空缺

此次接班與 Kruger 於 2023 年 4 月到任的情形形成對比。當時 Kruger 在退休後被召回，接替因工人死亡事故及營運失誤導致 Suncor 股價落後同業而辭職的前任執行長 Mark Little。此次，董事會拔擢了經四年培養的內部候選人，管理資產規模約 798 億美元的 Elliott Investment Management 亦對該計畫表示支持。董事會主席 Russ Girling 稱此次任命是嚴謹接班人規劃的成果。

尚待解決的問題是財務長職位空缺。Troy Little 於 2025 年 11 月 1 日接替任職逾 25 年後退休的 Kris Smith 出任財務長，但如今已離職且未公布繼任人選，使 Zebedee 在過渡期間須同時肩負總裁與財務長兩個頭銜。Adam Albeldawi 將接手 Zebedee 原有的上游業務職位，而 Shelley Powell 則接管開發與項目部門，主導原位開採業務的建設。

Zebedee 接手的是已從 2022 年低谷中恢復的公司。2024 年年產量平均達每日 82.7 萬桶，較 2023 年成長 10.9%；第四季升級裝置利用率達 103%，全年煉油裝置利用率則創下 100% 的歷史紀錄。

風險主要集中在執行層面。Firebag 擴建仍須獲得監管機構批准，而 Suncor 認為其或有資源在油價維持每桶 65 至 70 美元以上時才具經濟可行性。ES-SAGD 的商業規模表現尚未在試驗場域之外得到驗證，且在關鍵規劃期內雙重領導職位空缺，將重大職責集中在單一高階主管身上。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。