科技股領漲華爾街，晶片行情推升那斯達克指數上漲0.5%

Alphabet因一篇報導指其正在開發次世代AI晶片而大漲3%，帶動那斯達克與標普500指數走高，但地緣政治逆風仍使道瓊指數落入負值。

那斯達克綜合指數週二上漲0.5%，科技股在Alphabet財報公布前重新奪回領漲地位，AI晶片消息引發的半導體漲勢，壓過了美伊緊張局勢與加拿大關稅壓力所帶來的影響。

「這個財報季的門檻相當高，」Defiance ETFs投資長Sylvia Jablonski表示，並指出AI代表的是一個價值數兆美元的可觸及市場。

科技類股精選行業SPDR基金上漲1.1%，通訊服務類股精選行業SPDR基金則在Alphabet大漲3%的帶動下上揚2.4%。iShares半導體ETF攀升2.1%，其中美光科技飆漲4.2%，博通上漲2.8%。下跌方面，道瓊工業平均指數下跌0.3%，受到卡特彼勒1.2%的跌幅拖累——該股在價格加權指數中抹去約62點。蘋果下跌2.4%。CBOE波動率指數在上週五上漲12.2%後來到18.77，當日紐約證交所下跌股數量超越上漲股，比例為1.94比1。

Alphabet將於週三公布第二季業績，為「七巨頭」財報季揭開序幕。市場共識預估每股盈餘為2.90美元，營收達1012.2億美元，其中Google Cloud營收預計將激增67%至227.9億美元。這份財報將檢驗大規模的AI基礎設施投資——Alphabet第一季資本支出達357億美元，年增107%——是否正在產生回報，而這個問題將決定科技股能否維持領漲地位。

半導體類股的反彈源於一篇報導指稱，Alphabet正在開發一款代號為「Frozen v2」的次世代AI伺服器晶片，每單位功耗可處理的AI token數量將比其現有客製化TPU高出六到十倍。這款晶片預計最早於2028年問世，將把Google Gemini神經網路架構的某些特性直接硬體化到矽晶片中，從而降低能耗與延遲。這項開發計畫旨在解決Alphabet內部嚴重的算力短缺問題，據報導，此問題已導致Google Cloud不得不婉拒部分外部客戶。這則消息不僅拉抬了Alphabet，也帶動了更廣泛的晶片板塊，輝達上漲1.5%，SOX指數則從6月高點下跌19%後反彈。美光股價在過去52週內已飆漲681%。

地緣政治風險限制整體漲幅

儘管科技股上漲，道瓊指數的下跌反映出持續存在的宏觀經濟擔憂。美國與伊朗之間因中東石油供應可能中斷而關係緊張，加上加拿大關稅威脅，使得能源與工業類股承壓。油價因供應風險升高而上漲，加劇了通膨疑慮，使聯準會對降息保持謹慎態度。能源類股精選行業SPDR基金是上週五唯一收漲的標普500類股，上漲1.2%，而通訊服務、非必需消費品與科技類股均下跌。VIX波動率指數上週五躍升至18.77——漲幅達12.2%——顯示出揮之不去的市場不安情緒，可能在盤中引發反彈失敗的情況。上週五17.55億股的成交量低於20日移動均值的20.87億股。

財報季取決於AI變現能力

Alphabet週三的財報將為微軟、Meta、亞馬遜、蘋果及輝達在未來幾週的表現定調。超大型企業預計今年將在AI基礎設施上合計支出6500億美元，投資人正尋求回報的證據。Alphabet目前股價為預期本益比的24倍，接近標普500指數的平均水準，若財報不如預期，其本益比進一步壓縮的空間有限。反之，若雲端業務增長優於預期，或對Gemini採用情況發表樂觀評論，則可能強化市場的多頭論點。Alphabet已連續13季獲利優於市場預期，過去四次財報的平均每股盈餘驚喜幅度達34.43%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。