科技股面臨伊朗戰爭與比特幣壓力兩大逆風

科技股的AI記憶體交易，正因美伊衝突持續升級與比特幣驅動的資金輪動雙重壓力而承壓。費城半導體指數週一飆升5.6%，此前那斯達克在週五暴跌4%。

嘉信理財（Charles Schwab）資深投資策略師Nathan Peterson表示：「該族群內部波動劇烈，尤其是在AI記憶體交易方面。」

標普500指數週一上漲0.3%，收在7,404.73點，從今年最糟的交易日中反彈——上週五該指數下跌近3%。那斯達克綜合指數上漲0.9%，收在25,929.66點，此前曾暴跌逾4%，創下一年多來最大單日跌幅。道瓊工業指數下跌0.2%，收在50,785.52點。布蘭特原油期貨上漲1.4%，報每桶94.40美元，盤中一度觸及98.07美元，因荷姆茲海峽關閉——該海峽承載全球21%的石油貿易——引發了史上最大的供應中斷。

科技股在週五拋售前，已連續九週上漲——這是自2023年12月以來最長的連漲紀錄，如今風險正在升高。隨著5月消費者物價指數（CPI）將於週三公布、生產者物價指數（PPI）將於週四公布，交易員正為通膨數據做準備，以確認中東能源衝擊是否已傳導至核心物價。德意志銀行經濟學家預期，整體CPI將因汽油價格季節性上漲6.8%而大幅攀升，核心PCE通膨年增率則約為3.4%。

伊朗-以色列停火協議維持，但石油風險溢價持續存在

上週末，伊朗與以色列自4月停火以來首次直接交鋒，以色列襲擊貝魯特，伊朗隨後反擊，直到美國總統川普在Truth Social上呼籲立即停火。伊朗武裝部隊宣布結束軍事行動，以色列總理納坦雅胡表示，以色列將「暫時」停止攻擊，但誓言若再遭挑釁，將以「強大武力」回應。布蘭特原油仍遠高於戰前約每桶70美元的水準，而荷姆茲海峽持續關閉造成了通膨衝擊，全球央行目前正密切監控。

日本銀行總裁植田和男本週警告，伊朗戰爭引發的能源衝擊可能導致通膨超出目標，這提高了日本央行本月稍後會議升息的可能性。標普500指數上一次出現類似規模的單日跌幅——下跌3%——是在2024年9月，當時因CPI數據高於預期，而該指數在12個交易日內收復了所有跌幅。

比特幣施加第二層壓力

除了地緣政治因素外，Peterson還指出比特幣相關壓力是科技股波動的另一個來源。AI記憶體交易——涵蓋美光科技（Micron Technology）和三星電子（Samsung Electronics）等公司——今年一直是半導體漲勢的主要推動力，但資金輪動至加密資產正在形成反向流。韓國KOSPI指數因高度偏重記憶體晶片製造商，週四一度下跌2%，三星和SK海力士從歷史高點回落。博通（Broadcom）在盤後交易中因季度營收好壞參半而下跌12%，拖累全球晶片股。

BMO財富管理首席市場策略師Carol Schleif將上週五的拋售形容為「股市的健康調整」，而非更深層下跌的開始。她指出，「基本面持續因優於預期的獲利與經濟數據而增強。」

此次反彈是否會遵循類似2024年9月的復甦路徑，取決於本週的通膨數據能否證實伊朗驅動的能源衝擊是暫時性的，還是正在嵌入核心物價之中。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。