腾讯音乐定价10亿美元票据融资，用于回购与再融资

腾讯音乐娱乐集团周三定价10亿美元优先票据，净募资约9.919亿美元，用于再融资离岸债务及回购股份。

腾讯音乐在声明中表示，所得款项将用于一般企业用途，包括再融资离岸债务及回购股份。

此次发行分为5.05%利率、2031年到期的5亿美元票据，以及5.65%利率、2036年到期的5亿美元票据，均依据1933年美国证券法注册，预期将在香港交易所上市。摩根大通证券、高盛（亚洲）及汇丰担任联席账簿管理人，瑞银、中国银行及三菱日联金融集团担任联席牵头经办人。腾讯音乐已向美国证券交易委员会提交F-3表格自动货架注册。

回购配置反映管理层认为，在股价今年以来约下跌53%后，公司股份已被低估；而再融资则延长了离岸债务期限。腾讯音乐于9月1日公布上一份票据发行公告后，次个交易日股价上涨1.21%，不过周三该股收跌2.26%，报8.20美元。

这家同时于两地上市的QQ音乐、酷狗音乐及酷我音乐运营商，在增长放缓之际日益依赖股东回报——上半年利润下滑，第二季度营收增长亦呈减速。此次10亿美元融资将在2031年及2036年前承担5.05%和5.65%的固定票息，推高利息支出，即使回购缩减了股本数量。野村证券于8月14日将腾讯音乐评级从买入下调至中性，目标价从12.50美元下调至10美元，此前华兴资本及招商证券均于当周早些时候将该股下调至持有评级。

此次票据发行使这家总部位于深圳、由母公司腾讯控股支持的公司能够偿还离岸债务并向股东返还现金，而无需发行新股。投资者将关注最终招股章程补充文件及回购节奏，以判断资本部署速度；预计回购将为股价提供缓冲，抵御进一步下行风险，因这家音乐串流营运商正与网易云音乐争夺中国用户。

本文仅供参考，不构成投资建议。