Tether 將 230 億美元黃金儲備投入金條抵押貸款業務

Tether 正擴大其代幣化黃金策略，允許 XAUT 持有者以其持有的金條進行借貸，這與比特幣抵押貸款模式類似，用戶無需出售其持有的實體黃金即可獲得流動性。

全球最大穩定幣 USDT 的發行商 Tether 宣布，將把其代幣化黃金產品 Tether Gold（XAUT）引入加密借貸平台 Ledn，預計今年稍後即可開放以 XAUT 進行借貸。此舉將 Tether 約 230 億美元的實體黃金儲備——全球規模最大的私人黃金儲備之一——作為貸款抵押品投入使用。

Tether 執行長 Paolo Ardoino 在聲明中表示：「市場對於能同時實現長期持有與財務靈活性的解決方案，需求正在不斷增長。」

根據 Tether 提供的資訊，該公司持有約 230 億美元實體金條作為 XAUT 的支撐，每個代幣代表儲存在瑞士金庫中的一金衡盎司黃金。這家穩定幣發行商已累積約 140 公噸的實體黃金，成為全球最大的企業黃金持有者之一。已提供比特幣抵押貸款服務多年的 Ledn 表示，客戶抵押品將持續以 1:1 比例持有，不會被借出或用於產生收益，藉此與那些在 2022 年市場低迷期間崩盤的加密借貸平台劃清界限。

傳統上，黃金抵押貸款一直是中央銀行、大型金融機構及金商的業務範疇。Tether 與 Ledn 認為，透過將實體黃金在區塊鏈上進行代幣化，這項資產可以更像比特幣那樣作為數位抵押品運作，為持有者釋放流動性，而無需他們出售黃金。此產品模式與 Ledn 長期提供比特幣抵押貸款的模式相同，借款人既能取得現金，同時仍可保有底層資產的上漲潛力。

Tether 在穩定幣之外的版圖擴張

這項黃金抵押貸款產品是 Tether 利用 USDT 利潤——USDT 是市值最大的穩定幣——擴展為涵蓋金融、能源與人工智慧領域的科技與基礎設施集團的最新案例。Tether 已投資比特幣挖礦、可再生能源項目及 AI 基礎設施供應商 Northern Data，並於 2 月以 1.5 億美元收購貴金屬交易平台 Gold.com 的股權，同時與加密融資公司 Antalpha 合作，擴大 XAUT 在貸款及實體贖回方面的應用。

該公司的黃金策略並不限於貸款業務。6 月 26 日，Solonix.one 在薩爾瓦多推出了受監管的 XAUT 錢包，符合條件的客戶可在受監管的數位資產環境中存入、持有及提取 Tether Gold。該錢包由中美洲數位交易集團（Digital Trading Group of Central America）營運，該集團已獲得薩爾瓦多中央銀行許可，可作為比特幣服務提供商。

穩定幣市場的關鍵風險與機會

Tether 進軍黃金抵押貸款領域，可望為代幣化黃金創造一個生息用途，進而提升 XAUT 的需求，並可能吸引傳統黃金投資者進入加密生態系統。此舉同時加深了 Tether 在穩定幣及實體資產（RWA）領域的競爭護城河，而 Circle 的 USDC 與 Binance 的 BUSD 等競爭對手目前主要專注於法幣支持的產品。若黃金抵押貸款獲得市場青睞，可能迫使競爭對手推出類似的代幣化大宗商品產品，否則在快速成長的 RWA 領域中恐將失去市佔率。

本文僅供參考，不構成投資建議。