美國三大銀行計劃2027年前推出共享代幣化存款網絡

美國三大銀行正聯手打造一套共享的區塊鏈存款系統，以防止穩定幣將客戶存款從受監管的銀行體系中抽走。

據《華爾街日報》報導，摩根大通、花旗集團與美國銀行計劃在2027年上半年推出由清算所營運的共享代幣化存款網絡，以應對穩定幣將存款從傳統銀行體系中吸走的威脅。

清算所執行長David Watson向該報表示：「對銀行來說，這是重大的一步。」他描述了一個圍繞鏈上支付的「徹底不同」的未來。

該系統將把傳統銀行存款轉換為區塊鏈上的代幣，實現全天候轉移，同時將資金保留在受監管的銀行體系內。《華爾街日報》指出，部分參與銀行將該網絡稱為「橋樑」，另一些則稱之為「鏈條」。清算所預計大型跨國企業將利用該網絡進行可程式化的資金管理、即時流動性管理及跨境支付。

此項計畫推出的同時，正在國會審議的《清晰法案》可能允許穩定幣發行方向持有人支付回報，從而降低銀行存款的吸引力。穩定幣——由傳統銀行體系之外的加密貨幣公司發行、與美元掛鉤的數位資產——可在區塊鏈上提供更快、更便宜的支付功能。如果客戶大規模採用穩定幣，銀行可能面臨存款流向加密錢包的風險，進而威脅銀行依靠存款基礎向整個經濟體系提供信貸的能力。

代幣化存款的運作方式

代幣化存款是客戶存放在銀行的資金在區塊鏈上的代表。與穩定幣不同，穩定幣存在於受監管的銀行體系之外，由Tether Ltd.和Circle Internet Financial Ltd.等加密貨幣公司發行；而代幣化存款仍保留在銀行的資產負債表上，並受存款保險保障。這一區別對監管機構至關重要：該網絡在賦予資產加密原生速度與可程式化能力的同時，將存款保留在現有監管框架內。

摩根大通自2019年以來一直在營運自家的區塊鏈支付系統JPM Coin，每日為機構客戶處理數十億美元的交易。新的共享網絡將透過單一可互通平台，將類似功能擴展至多家銀行，標誌著從孤立的試驗邁向行業級基礎設施的轉變。

穩定幣的威脅

《清晰法案》已在國會兩院的委員會中取得進展，這是多年來對銀行存款業務最具重大意義的立法挑戰。如果該法案獲得通過，將為穩定幣建立聯邦監管框架，並明確允許其向持有人支付利息或回報——這項功能可能使其直接與銀行儲蓄帳戶競爭。根據CoinGecko的數據，美國穩定幣市場的總市值已超過2000億美元，其中Tether的USDT和Circle的USDC主導市場。

清算所已營運美國銀行體系的核心支付基礎設施超過170年，將負責營運這個新網絡。其所有權結構由其所服務的主要銀行共同持有，使其能夠建立任何單一銀行都無法獨自開發的行業級基礎設施。對於大型跨國企業而言，該網絡可作為可程式化的資金管理工具，實現自動化支付、即時結算和跨境轉賬，同時無需離開受監管的銀行生態系統。

本文僅供參考，不構成投資建議。