代幣化基金90天增270億美元市值 摩根大通、Ondo Finance領跑

代幣化基金90天內市值增加270億美元，摩根大通（JPMorgan）和Ondo Finance領跑這波區塊鏈投資產品的擴張浪潮。

「這個市場的龐大規模，為整個金融體系創造更高效率提供了巨大機會，」高盛（Goldman Sachs）全球數位資產主管麥特·麥克德莫特（Mathew McDermott）表示。

根據Token Terminal數據，Securitize的代幣化產品在30天內增長5.8億美元，其中很大一部分與支撐貝萊德（BlackRock）BUIDL基金有關。摩根大通同期透過其Kinexys平台增加1.051億美元，而富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）的OnChain美國政府貨幣基金淨資產總額約為7.21億美元。

此增長瞄準規模達7.1兆美元的貨幣市場行業。自聯準會2022年開始升息以來，該行業已吸引約2.5兆美元的資金配置。與穩定幣不同，代幣化基金附帶收益，這使其對避險基金、退休基金及管理閒置現金的企業極具吸引力。

收益型抵押品搭建傳統金融與DeFi橋樑

高盛和紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）建立了一套系統，讓機構客戶購買代幣化貨幣市場基金，所有權記錄在高盛的區塊鏈上。貝萊德、富達投資（Fidelity Investments）和富達導航（Federated Hermes）與兩家銀行的資產管理部門一同加入此專案。

代幣化貨幣市場基金向持有人支付收益，這是穩定幣所不具備的功能。紐約梅隆和高盛高層表示，這使其可作為交易和保證金要求的抵押品。「代幣化這一步至關重要，因為它如今能實現順暢高效的交易，消除傳統市場中的摩擦，」紐約梅隆銀行流動性、融資與抵押品全球主管萊德·馬吉亞格貝（Laide Majiyagbe）表示。

這些數位化基金最終可能允許金融中介機構之間直接轉移，而無需先清算為現金，從而增強其作為交易和監管資本要求抵押品的效用。

監管環境已朝向有利於鏈上產品的方向轉變。美國證券交易委員會（SEC）發布了一份不採取行動函（no-action letter），允許富蘭克林坦伯頓的基金投資於區塊鏈貨幣市場，取消了過去阻礙大型資產管理公司採用的託管要求。美國總統川普簽署了GENIUS法案，為美國監管的穩定幣建立了聯邦框架，促使摩根大通、花旗集團（Citigroup）和美國銀行（Bank of America）探索穩定幣在支付領域的應用。

對於DeFi協議而言，代幣化美國國債提供了一種穩定、具收益生成能力的替代方案，取代波動劇烈的加密資產，作為借貸市場的基礎。避險基金可以在去中心化借貸協議上持有代幣化美國國債作為抵押品，在利用其獲得槓桿的同時，為儲備金賺取收益。

Ondo Finance是此次資金流入的主要受益者之一，該公司將短期美國國債和貨幣市場基金進行代幣化。該行業的增長顯示傳統金融與鏈上基礎設施正在融合，代幣化基金正崛起為一種橋樑資產——既能支付收益，又能全天候持續結算，而非僅限於銀行營業時間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。