旅行者保險Q2獲利超預期 巨災損失下降44%

旅行者保險（Travelers）公布第二季核心每股盈餘達10.04美元，幾乎是市場共識預期5.42美元的兩倍，主因巨災損失下降44%且投資收益大幅增長。

「我們的盈餘與現金流規模，使我們能夠投資於包括人工智慧在內的差異化技術，」執行長艾倫·施尼策（Alan Schnitzer）在聲明中表示。

淨承保保費大致持平，為115.3億美元。綜合比率從90.3%改善至83.6%，而剔除巨災損失與前期準備金變動的核心綜合比率，則從84.7%改善至84.1%。淨投資收益（稅前）受惠於較高的債券收益率及平均投資資產增長，攀升14%至10.7億美元。

受此業績激勵，股價上漲8.5%，使年初至今漲幅突破16%，表現優於標普500指數。強勁的季度表現使旅行者保險穩坐產險與意外險產業的風向標地位，Raymond James分析師認為，這份成績「為其他上市保險公司提高了業績標竿。」

巨災損失（稅前）從去年同期的9.27億美元降至5.18億美元，主要來自橫跨多個州的強風與冰雹風暴。承保利潤從10.2億美元增至17.4億美元，其中包含5.78億美元的淨有利前期準備金發展。

商業保險淨承保保費成長3%至59.8億美元，若扣除出售加拿大業務的影響則成長5%。該部門綜合比率從93.6%改善至86.8%，主要受勞工補償與商業財產險業務的有利準備金發展所推動。中型市場業務成長7%，新業務創下8.05億美元的紀錄，較去年同期成長8%。

債券與專業保險淨承保保費躍升14%至12.4億美元，主要受大型基礎設施項目相關的保證業務暴增40%所帶動。該部門綜合比率為82.8%。

個人保險淨承保保費下降8%至43.1億美元，反映加拿大業務剝離及4%的有機衰退。該部門綜合比率從88.4%大幅改善至79.5%，核心綜合比率則在汽車險業務好轉下改善至77.3%。

公司於本季度向股東返還15億美元超額資本，其中包括以平均價格304.06美元回購13.1億美元的股票。每股帳面價值從2025年底成長5%至158.81美元，而剔除未實現淨投資損失的調整後每股帳面價值則成長6%至168.20美元。

這份獲利超預期的成績單證實，即便競爭對手競相追逐業務量，旅行者保險嚴謹的核保策略仍能帶來持續的盈利能力。投資人將關注該公司7月17日的財報電話會議，以獲得關於其三大業務部門保費成長與利潤率趨勢的最新指引。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。