攜程集團開盤跌3.85%，Q1淨利潤下滑41.6%

攜程集團公布第一季度淨利潤下滑41.6%至25億元人民幣，儘管營收成長17.2%。

瑞銀分析師在報告中指出：「中國網際網路行業短期內仍將持續波動。」該行點名騰訊、阿里巴巴、京東和網易為首選股，同時警示該板塊普遍面臨利潤率壓力。

第一季淨營收達162億元人民幣，較去年同期成長17.2%。調整後EBITDA成長13.7%至48.3億元人民幣，但利潤率收窄一個百分點至30%。非公認會計原則（Non-GAAP）淨利潤下滑6.8%至39.1億元人民幣。每股基本盈餘為3.85元人民幣。

在營收成長的背景下利潤卻出現下滑，顯示中國旅遊業復甦正面臨成本壓力上升。港股開盤報340港元，下跌3.85%，開盤前協商交易共計9.18萬股，成交額達3120萬港元。在美國盤後交易中，攜程集團（TCOM.US）下跌3.5%至44.68美元。

這份業績凸顯出中國旅遊平台在競爭加劇與消費者支出不均的背景下所面臨的挑戰。17.2%的營收增速較前幾季明顯放緩，而EBITDA利潤率也從去年同期的31%降至30%。沽空數據顯示，6月24日攜程股份被沽空金額達1.368億港元，佔當日總成交額的15.3%。

該公司未公布前瞻指引或季度股息。目前尚無可供比較的市場共識預測。

利潤率收縮表明，攜程後疫情時代的旅遊復甦正逐漸讓位於競爭更為激烈的環境，成本控制將成為關鍵。該股的下一個催化劑是中國暑期旅遊旺季，屆時將檢驗需求增長能否跑贏成本上升。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。