川普家族穩定幣事業年獲利逼近1.5億美元

據彭博新聞對財務申報及公開揭露資料的分析，由美國總統唐納·川普及其兒子共同創立的加密貨幣事業World Liberty Financial Inc.，在與幣安控股有限公司的促銷合作推動下，其USD1穩定幣有望在今年創造近1.5億美元的收入。

川普家族的加密貨幣事業，僅在15個月前推出的穩定幣，如今已化身為預計獲利1.5億美元的印鈔機——而箇中關鍵在於，單一交易所持有高達87%的供應量。

USD1是一種與美元掛鉤的代幣，於2025年3月推出，目前已成為市值前五大穩定幣之一，其儲備資產約有47億美元，存放於美元及政府貨幣市場基金中。根據加密貨幣分析機構Kaiko和Arkham的數據，該代幣的成長得益於全球最大加密貨幣交易所幣安，絕大多數的USD1代幣皆存放於此。

「川普家族與加密貨幣生態系統（包括USD1穩定幣）廣泛的財務糾葛，構成了一個公然且巨大的利益衝突，」康乃爾大學教授、主講數位金融的Eswar Prasad表示。「畢竟，正是川普政府在監管加密貨幣的各個層面。」

據知情人士透露，World Liberty並未與幣安分享USD1所產生的收入。相反地，該公司向幣安提供一筆行銷預算，用於促銷活動，包括為USD1持有者提供的收益計畫及零手續費交易對。此項安排有助於推動該穩定幣的普及，而它正與Tether的USDT（市值1900億美元的市場龍頭）及Circle的USDC展開競爭。

川普家族及其關聯方持有World Liberty Financial約40%的股份，並獲得該事業特定收入流中的四分之三。據彭博億萬富翁指數，僅穩定幣業務本身的估值就約達17億美元，川普家族的持股價值為6.3億美元。這使得他們在World Liberty的總持倉價值達到26億美元，成為該家族迄今最有價值的資產。川普家族的總財富目前為78億美元。

穩定幣如何創造收入

穩定幣發行商從支持其代幣的儲備資產所產生的利息中獲取收益。假設World Liberty在其47億美元儲備資產上產生3.5%的收益率——與Circle揭露的數據相近——扣除支付給託管商BitGo Holdings Inc.約0.3%的年費及少量行銷費用後，彭博估計該公司今年將保留約1.47億美元的收入。這個數字接近World Liberty在4月於社交媒體上公布的1.595億美元年化收入運行率。

World Liberty與幣安的關係在2025年5月顯著加深，當時總部位於阿布達比的投資公司MGX使用USD1結清了對幣安的20億美元投資。單筆交易大幅增加了該穩定幣的流通量，並鞏固了幣安作為其主要發行管道的角色。

利益衝突疑慮升溫

自2025年10月川普總統特赦幣安聯合創辦人趙長鵬以來，此項安排便受到更嚴格的審視。趙長鵬（人稱CZ）先前因未能維持有效的反洗錢計畫而認罪並服刑。今年2月，他出席了World Liberty在川普的海湖莊園舉辦的一場加密貨幣活動。

World Liberty與幣安在各自聲明中表示，雙方的關係並不罕見。「幣安並未對World Liberty Financial或其產品提供優惠待遇，」幣安發言人表示。白宮發言人則表示：「總統及其家人從未涉入——也永遠不會涉入——利益衝突。川普總統及其政府的所有行動，均以美國人民的最佳利益為依歸。」

該穩定幣在單一交易所集中度高達87%，構成結構性風險。如果幣安與World Liberty的關係惡化，或監管行動針對任一方，該穩定幣的發行網絡可能迅速萎縮。《天才法案》（Genius Act）為穩定幣發行提供了監管框架，該法案在USD1推出時通過——批評者認為，這種巧合突顯了政策制定與個人財務利益之間需要更明確的劃分。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。