Uber 下跌 4%，Waymo 退出考驗機器人計程車多頭論述

十餘輛 Waymo 機器人計程車從 Uber 的鳳凰城車隊中撤出，引發股價下跌 4%——但更廣泛的自動駕駛戰略依然完好。

Uber Technologies Inc. 股價在 6 月 29 日下跌超過 4%，此前 Alphabet Inc. 旗下的 Waymo 終止了雙方在鳳凰城的自駕合作，股價一度逼近 72 美元，使其年內跌幅擴大至近 12%。

Uber 發言人表示，這項於 2023 年達成的合作夥伴關係是「一次刻意限縮的部署，僅投入十多輛車參與該計畫」。Waymo 已將這些車輛重新整合回其在鳳凰城的自有車隊，並可透過 Waymo 應用程式使用。在奧斯汀與亞特蘭大，Uber 平台上仍可叫到自動駕駛車輛，當地有數百輛 Waymo 車獨家營運。

「鳳凰城試點是一項富有成效的計畫，為未來在全球範圍內的擴張與合作鋪平了道路，」Waymo 發言人表示。此次分道揚鑣之前，Waymo 本月初在美國召回近 3,900 輛機器人計程車，原因是軟體問題導致車輛駛入封閉的高速公路施工區域。

數字背後的故事

Uber 的營運指標顯示出與股價走勢不同的面貌。該公司 2026 年第一季的非 GAAP 營業利益達 19 億美元，較去年同期擴張 42%。這筆現金流正用於支持一項 30 億美元的庫藏股計畫，而執行長達拉·科斯羅薩西在獲得 293,637 股新股票選擇權後，仍持有大量股權。

訂閱生態系統則提供了額外的緩衝。Uber One 會員人數已突破 5,000 萬，貢獻了總預訂金額的 50% 以上。當消費者每月支付費用以獲得叫車與外送服務時，他們不太在意是哪個自動駕駛系統完成了這趟行程——他們只希望在應用程式內順利完成。

選擇權市場數據顯示，機構投資人正站在散戶拋售的對立面。2026 年 7 月選擇權鏈數據顯示，履約價 77 美元與 85 美元的買權成交量異常龐大，顯示有專業資金押注短期反彈。

填補供應鏈缺口

Uber 已在為鳳凰城物色新的自動駕駛合作夥伴，但尚未公布具體名稱。該公司正在推進一項多年期計畫，將 Nuro Driver 人工智慧系統整合至 Lucid Group Inc. 的車輛上，目標是打造一支專屬 Uber 的 35,000 輛車隊。該服務預計於 2026 年底在舊金山灣區上線，並於 2027 年中擴展至休士頓。

執行長達拉·科斯羅薩西在公司第一季財報電話會議上表示，Uber 平台上的自動駕駛出行次數年增超過十倍，該服務目前已覆蓋八個城市，並計劃在年底前擴展至最多 15 個城市。

從人類駕駛的叫車網路轉向自動駕駛網路，過程中必然會出現個別合作關係的形成與解散，因為硬體開發商正在測試其定價能力。Uber 的策略是分散佈局多個自動駕駛供應商——將相互競爭的機器人計程車車隊轉化為可互換的運力——這最終將決定該股的自駕溢價能否維持還是被侵蝕。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。