英國國債收益率創28年新高 地方選舉慘敗陰雲籠罩

隨著投資者為週四地方選舉的政治變局做準備，英國政府借貸成本已飆升至近三十年來的最高水平。民意調查顯示執政的工黨將面臨災難性失敗，這加劇了不確定性，並將30年期英國國債（Gilt）收益率推至1998年以來的巔峰。

“這對英國來說是一場完美風暴，”PGIM Fixed Income 首席歐洲經濟學家 Katharine Neiss 表示。她指出，英國脆弱的財政路徑、對全球能源危機的易感性以及持續的政治不穩定是驅動市場焦慮的主要因素。

英國國債的拋售十分劇烈。據《紐約時報》報導，本周30年期國債收益率升至5.7%以上，而基準10年期收益率接近5%。今年10年期收益率上升了0.5個百分點，是德國國債升幅的三倍，也明顯快於美債的波動。

選舉結果將成為對首相凱爾·斯塔默領導能力的公投。分析師警告稱，慘敗可能會引發對其職位的正式挑戰。據摩根大通市場情報分析，對投資者而言，這種政治不穩定性正轉化為英國資產風險溢價的上升，英鎊和利率市場均反映出明顯的看跌前景。

工黨面臨歷史性慘敗

今天的地方選舉通常側重於市政議題，但現在已具有全國性的重要意義。民意調查顯示，改革黨（Reform Party）有望成為最大贏家，可能贏得約1,300個地方議會席位。與之形成鮮明對比的是，工黨正在保衛2,557個席位，預計將失去50%至75%的席位。對於一個在2024年大選中取得壓倒性勝利的政黨來說，這樣的結果將是毀滅性的打擊。

政治侵蝕來自多個方面。改革黨正在奪取工黨傳統工人階級基礎的選票，而綠黨則通過關注加沙衝突贏得了少數族裔選民的支持。曾經佔據主導地位的保守黨預計也將遭受沉重損失，並面臨被邊緣化的風險。

斯塔默領導地位面臨考驗

如此規模的潰敗預計將加劇首相斯塔默的壓力，他被廣泛認為是英國有記錄以來最不受歡迎的領導人之一。高盛分析師指出，儘管他們的基準預測是表現不佳不會立即引發領導權之爭，但局勢仍具有高度不確定性。工黨內部發起正式挑戰的高門檻——需要20%的國會議員公開支持——是一個障礙。

然而，摩根大通策略師建議，災難性的結果可能會迫使斯塔默下台，無論是通過正式挑戰還是內閣大臣的連環辭職。據報導，潛在的繼承者包括安迪·伯納姆、安吉拉·雷納和韋斯·斯特里廷，這為英國的政治和經濟未來又增添了一層不確定性。

本文僅供參考，不構成投資建議。