聯合健康保險將每股盈餘指引上調至20美元，醫療成本趨緩

聯合健康集團第二季淨利達54.8億美元，醫療賠付率降至86.7%，推動全年調整後每股盈餘預測上調至19.50至20.00美元。

該公司在財報聲明中指出：「年比下降主要受惠於福利設計與定價紀律、會員組合以及醫療成本管理措施。」

營收達到1,120.3億美元，優於市場共識預估的1,106.7億美元，並略高於去年同期的1,116億美元。每股淨利6.04美元，相比去年同期為每股3.74美元。醫療賠付率——即保費收入中用於支付醫療理賠的比例——從2025年第二季的89.4%改善270個基點，為連續第二季低於90%，此前在2025年第四季曾達到91.5%。

成本狀況改善反映聯合健康退出虧損的可負擔健保法與聯邦醫療保險優勢計畫市場，使總健康計畫會員數從2025年底的4,980萬人降至4,850萬人。該公司約15億美元的人工智慧計畫旨在進一步控制成本，與此同時，競爭對手Elevance Health同季的福利支出率為89.7%。

聯合健康的表現正值更廣泛的醫療保健服務業出現強勁反彈。根據PitchBook數據，保險商與醫療支付服務商的中位年初至今報酬率從第一季末的負21.7%躍升至正31.1%。美國醫療保險與醫療補助服務中心最終公布的2027年聯邦醫療保險優勢計畫費率通知顯示，有效增幅約為5%，較1月提出的近乎持平之0.09%大幅逆轉，後者曾對該產業造成壓力。

此次指引上調顯示管理階層預期成本趨勢將持續至年底。投資人將密切關注第三季財報電話會議，以獲得最新會員人數以及AI降成本計畫對醫療賠付率影響的進一步細節。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。