美英財政部就穩定幣規則達成共識 提出四項建議

美國與英國在邁向數位資產共同監管框架方面邁出了迄今為止最大的一步，針對穩定幣與代幣化金融發布了四項聯合建議。

美國財政部與英國財政部於週二透過「未來市場跨大西洋任務小組」發布四項建議，呼籲穩定幣必須以高品質流動資產進行一比一的全額儲備支持，並敦促監管機構針對代幣化資產制定共同方針。

兩國財政部在聯合聲明中指出：「各國政府計畫調整各自的要求，以針對相似的風險與活動尋求可比的結果，致力於在促進金融穩定之餘，避免造成市場扭曲或抑制跨境競爭。」

這些建議與 2025 年簽署成法、並在 2027 年 1 月生效前尚待最終監管細則的《美國 GENIUS 法案》保持一致。任務小組還提議成立一個由私營部門主導的組織，用以測試代幣化資產的跨境應用案例，同時美國金融監管機構與英格蘭銀行將共同識別出可共享的監管做法。英國的監管穩定幣制度目標是在 2027 年上路，英格蘭銀行與金融行為監管局已於 2026 年 6 月發布聯合監管方針。

此一共識出爐之際，英國政府支持的產業任務小組估計，若能成為該技術的主要管轄區，代幣化在 2035 年前每年可為英國帶來高達 440 億美元的額外經濟產出。該報告呼籲在 2027 年第一季前發行代幣化債券，並計畫在區塊鏈網路上測試金融交易。

英格蘭銀行完成系統性穩定幣最終規則 附帶關鍵讓步

英格蘭銀行於 6 月發布最終政策聲明與英鎊計價系統性穩定幣的《實務守則》草案，稱此為建立英國監管制度的「關鍵里程碑」。根據產業回饋意見，規則允許發行商將 70% 的儲備資產配置於短期英國政府債券，30% 置於無利息的中央銀行存款——此為從最初提議的 60/40 比例所做的修訂。英格蘭銀行還以每個系統性穩定幣產品最高 400 億英鎊的臨時發行上限，取代了原先提議的每枚代幣持有限制。

英格蘭銀行與金融行為監管局同時發布了針對系統性穩定幣發行商的聯合監管方針，概述了企業如何從金融行為監管局的單獨監管，過渡到英格蘭銀行與金融行為監管局的聯合監管。過渡期預計為 12 至 36 個月，諮詢意見徵求截止日期為 2026 年 9 月 30 日。

美英共識對市場的意義

這份聯合聲明尚未建立單一的跨大西洋規則手冊，但建立了一個監管尊重框架，使各管轄區能夠承認另一方所達成的可比結果。此一做法可望降低在兩地市場營運的穩定幣發行商的合規成本，並加速美元計價與英鎊計價穩定幣融入主流支付系統。

美國財政部的建議並未明確提及《GENIUS 法案》，但採納了其核心要求，即穩定幣必須以現金與短期政府債券等高流動性優質資產進行全額儲備支持。該法案由美國總統川普於 2025 年簽署，賦予美國監管機構在 2027 年 1 月前制定實施細則的權限。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。