美國消費者信心指數7月升至54.4，優於預期

美國7月消費者信心指數升幅超出預期，從6月的49.5攀升至54.4，因通膨放緩及汽油價格大幅回落，連續第二個月提振家庭信心。

密西根大學調查主任Joanne Hsu表示：「由於物價壓力緩解，消費者信心攀升至今年2月以來的最高水準。」

7月數據高於市場共識的51，較6月成長10%，與前一個月的漲幅相當。該指數仍遠低於2月錄得的56.6水準——當時美國與以色列尚未對伊朗發動軍事行動。該指數在5月曾創下44.8的歷史低點。

消費者支出約占美國經濟產出的70%，因此信心數據是衡量成長前景的關鍵指標。此次回升正值聯準會密切關注通膨預期，以判斷物價壓力是否已根深蒂固。

通膨降溫，油價回落

信心的改善反映了物價壓力的顯著緩解。6月消費者物價指數（CPI）月減0.4%，創近六年來最大單月跌幅，並將年通膨率從5月的4.2%拉低至3.5%。核心CPI月增幅持平，年增率放緩至2.6%，均低於市場共識。生產者物價指數（PPI）同步走軟，年增率從修正後的6%降至5.5%。

汽油價格是影響消費者信心的關鍵驅動力，目前已較4、5月中東衝突高峰時的高點下跌近30%。密西根大學指出，油價回穩是6月信心反彈的主要因素。週四公布的零售銷售數據顯示溫和增長，而每週失業救濟金申請數據也進一步顯示勞動市場已趨穩定。

美元持穩於100附近，市場評估聯準會路徑

數據公布後，美元指數交投於略高於100的水準，延續自6月中旬以來的下行通道走勢。本週美元走弱，因投資者縮減對聯準會立即升息的押注，但中東局勢持續升級仍為美元提供支撐。兩年期美國公債殖利率小幅下滑，因數據強化了通膨降溫的敘事。

消費者信心上一次連續兩個月錄得10%或以上的月增幅，是在2020年疫情低谷後的復甦時期，突顯了這波反彈的力度。調查中的1年期與5年期通膨預期組成項目將受到密切關注，以觀察消費者是否預期物價壓力將持續，進而影響聯準會的政策路徑。央行的下一次利率決策會議預計於9月下旬召開。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。