美國7月CPI年增4%、核心CPI降至3%，加密貨幣市場受激勵走高

低於預期的通膨數據推動了對聯準會政策轉向的押注，比特幣與加密貨幣市場隨之上漲。

美國通膨數據低於預期，強化了聯準會寬鬆政策的理由。勞工統計局週二公布，7月整體消費者物價指數（CPI）年增4%，核心物價則上漲3%。

「整體通膨放緩，很大程度上反映出今年稍早伊朗戰爭相關波動後，能源價格壓力逐漸消退，」NerdWallet 資深經濟學家 Elizabeth Renter 表示。「不過，這份報告屬於回顧性數據，並未反映近期的油價回升。」

整體CPI讀數低於市場共識預估的4.3%，而剔除波動較大的食品與能源項目的核心CPI，則低於3.4%的預測值。月增率方面，CPI較6月下降0.4%，降幅是經濟學家預期0.1%的兩倍以上。能源價格年增15.7%，較前一個月的23.5%大幅回落，主要因波斯灣脆弱的停火協議緩和了油市波動。汽油價格年增26.7%，較5月40.5%的漲幅明顯趨緩。

這份數據為聯邦公開市場委員會（FOMC）本月稍晚開會時維持觀望立場提供了空間，CME FedWatch 數據顯示，利率維持不變的機率為83%，高於數據公布前的約60%。由於通膨仍高於聯準會2%的目標，任何政策轉向寬鬆，仍取決於未來數月是否持續出現通膨降溫。

比特幣在數據公布後飆升，帶動數位資產全面上揚，交易員將這份疲軟數據解讀為風險偏好開綠燈。此一漲勢反映出市場日益預期，較低的借貸成本將改善加密貨幣的流動性環境，而加密貨幣在歷史上向來受惠於聯準會的鴿派立場。整體加密貨幣市場隨比特幣走高，主要代幣紛紛上漲，衍生性商品交易所的未平倉合約亦隨之攀升。

勞動市場同樣正在降溫，上月非農就業僅增加5.7萬人，遠低於市場共識預期，其中休閒與餐旅業就業人數大幅下滑。「僅增加5.7萬個工作崗位，與市場預期相比相當低，」ZipRecruiter 經濟學家 Nicole Bachaud 表示。就業增長放緩，加上通膨趨緩，強化了經濟正邁向軟著陸的論述。不過，薪資年增3.5%仍落後於整體通膨率，使家庭預算承受壓力。

對聯準會而言，7月CPI數據為其提供了在7月29日至30日FOMC會議上將利率維持在當前5.25%至5.5%目標區間的理由。市場目前預測9月會議降息的機率上升，不過聯準會官員一再強調，在調整政策之前，必須看到持續的通膨放緩趨勢。下一個重要數據點是8月7日公布的7月非農就業報告，將為經濟是否降溫到足以啟動降息提供更多線索。

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