美國原油庫存連四週增加95,000桶 增幅遜於市場預期

美國商業原油庫存連續第四週增加，但95,000桶的增幅遠低於分析師預期的500,000桶。

截至8月21日當週，美國商業原油庫存增加95,000桶至4.289億桶，為連續第四週增加，但低於分析師預估的500,000桶，同時汽油與餾分油的庫存降幅進一步擴大。

美國能源情報署（EIA）在每週石油狀況報告中公布的數據顯示，庫存較當季五年平均值高出約1%。《華爾街日報》調查的分析師原先預期增加500,000桶，而實際增幅為這波四週連增以來的最小單週增加量。

原油產量維持在每日約1,380萬桶的估計水準，較前一週增加13,000桶；進口量每日減少435,000桶至620萬桶，出口量每日減少274,000桶至380萬桶。煉油廠產能利用率由97.2%升至97.4%，原油投入量幾乎持平於每日1,740萬桶。汽油庫存減少250萬桶至2.068億桶，較五年平均值低約6%，需求上升355,000桶至每日900萬桶。餾分油庫存減少220萬桶至1.034億桶，較季節性正常水準低約14%。

此波增幅小於預期的溫和累庫，為原油價格提供些許支撐，儘管EIA預估美國產量今年將創下歷史新高。該機構8月發布的短期能源展望預測，布蘭特原油第三季平均價格約為每桶85美元，隨後在2027年回落至69美元，因為中東產量逐步恢復，而美國商業庫存預計到2026年底都將維持在五年低點之下。

煉油產能利用率維持高檔

煉油廠產能利用率由前一週的97.2%升至97.4%，原油投入量基本持平於每日1,740萬桶。高利用率加上進口與出口同步下滑，使原油庫存在產量穩定的情況下僅出現微幅增加。紐約商業交易所（Nymex）交割樞紐奧克拉荷馬州庫欣的原油庫存增加120萬桶至2,240萬桶，而戰略石油儲備（Strategic Petroleum Reserve）因持續進行緊急釋放，減少370萬桶至2.897億桶。

庫存數據顯示，儘管原油供應看似充裕，成品油市場仍維持緊俏。汽油庫存較五年平均值低6%，餾分油庫存低14%，凸顯成品油持續去庫的趨勢，這通常有利於煉油利潤率。對消費者而言，成品油持續去庫可能使零售燃油價格維持高檔，不過EIA預估美國汽油今年平均價格為每加侖3.78美元，明年為3.29美元。

該數據公布之際，EIA預期美國原油產量今年將達到每日1,380萬桶的歷史紀錄，占全球預估總產量的18.4%。在荷莫茲海峽運輸限制預計持續至8月、多數中東產量要到2027年初才能恢復的情況下，美國創紀錄的供應與受擾動的全球流量之間的平衡，將決定布蘭特原油是維持在接近85美元，還是逐步向明年預估的69美元靠攏。上一次布蘭特原油在第三季交易於85美元附近時，美國庫存同樣以相近速度下降，價格在季節性需求轉弱前維持該水準數週。

本文僅供參考，不構成投資建議。