俄羅斯擴大柴油出口禁令 美國柴油期貨創四年來最大漲幅

俄羅斯於週三將柴油出口禁令擴大至石油產品生產商，推動美國柴油期貨創下四年來最大單日漲幅，供應恐慌情緒席捲本已因中東原油流動而處於緊張狀態的市場。

據塔斯社報導，俄羅斯政府在聲明中表示：「此決定旨在維持國內燃料市場的穩定。」內閣指出，根據國際政府間協議出口的柴油燃料將不受此限制。

該禁令最初於2026年1月下旬僅針對非生產商實施，如今已涵蓋所有石油產品生產商，並將持續至7月31日。據當地媒體報導，此項擴大措施的背景是國內汽油短缺，已促使俄羅斯車主將汽車改裝為使用液化石油氣。政府1月實施的初步禁令已限制交易商和轉銷商的出口，但最新舉措堵住了生產商繼續向海外銷售的漏洞。

全球供應緊縮加劇

俄羅斯的出口禁令正值全球柴油市場本已趨緊之際。北半球的煉油廠維護季節通常會在夏季減少產量，而作為關鍵靈活供應來源的中國出口，則因北京的配額制度而受到限制。彭博社報導，中國本月允許大量柴油和汽油出口，可能部分抵銷俄羅斯的供應缺口，交易商將密切關注這一動向。

美國柴油期貨創下至少自2022年以來的最大單日漲幅，反映出市場認為，俄羅斯供應的減少——即使只是到7月31日的限定時期——將需要更高的價格來抑制需求，並吸引來自替代來源的貨運。該漲幅超過了原油市場的漲幅，因為禁令針對的是成品油而非原油本身。

通膨傳導風險

柴油是全球經濟中卡車運輸、農業、建築和工業供暖的主要燃料。持續的價格上漲將提高這些行業的營運成本，並可能在美國和歐洲央行正在權衡貨幣寬鬆政策步伐之際，傳導至消費者價格。美國能源部預計於週四公布的每週庫存報告，將首次正式顯示國內庫存在下半年開始時的狀況。

西德州中質原油期貨跟隨柴油漲勢走高，但漲幅較小。原油與成品油價格之間的差異，凸顯出市場關注的是特定的供應鏈瓶頸，而非廣泛的石油供應衝擊。如果禁令持續到7月31日之後，或引發其他能源出口國的報復措施，通膨影響可能會顯著加劇。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。