美元靜待7月非農就業報告，EUR/USD 蓄勢挑戰1.1600關卡

美元指數（DXY）在100.00附近徘徊，靜待週五公布的7月非農就業報告。由於近期經濟數據轉弱，市場對聯準會再度升息的預期有所降溫，EUR/USD 與 GBP/USD 正測試關鍵阻力位。

德意志銀行分析師在一份報告中指出，歐洲央行9月升息的市場定價約達90%，與聯準會暫停升息形成鮮明對比，此一路徑分歧為歐元兌美元提供了支撐。

美國6月JOLTS職位空缺數據將於格林威治時間14:00公布，市場預期雇主新增職位空缺745萬個，略低於5月的759.4萬個。EUR/USD 在1.1500附近謹慎交投，穩守於20週期EMA（1.1451）上方，RSI指標報59.1。初步阻力位於1.1555，下一道關卡在1.1600。

若就業報告遜於預期，美元恐進一步走弱，進而推升 EUR/USD 與 GBP/USD；反之，若數據強勁，則可能扭轉近期跌勢並重新點燃升息預期。這將在外匯、股市及債市引發顯著波動。

利率差異利好歐元

聯準會自6月政策會議起暫停發布利率前瞻指引，這一轉變使市場缺乏明確的政策路徑錨點。反觀歐洲央行則釋出持續收緊的訊號，德意志銀行估計9月升息機率為90%。兩者政策走向的分歧收窄了歐元區與美國之間的利差，為單一貨幣提供支撐。

EUR/USD 的技術面配置反映了這一動態。匯價穩步攀升至20週期EMA（1.1451）上方，顯示重新收復短期趨勢參考位後存在潛在買盤需求，短線偏向溫和看漲。RSI指標報59.1，尚未進入超買區間但持續走高，暗示買壓仍具建設性而未過度拉伸。一旦明確突破1.1600，將打開通往5月29日高點1.1686的道路，該水準自暮春以來未曾被測試過。

GBP/USD 同樣處於相似格局，在關鍵短期支撐位上方交投，市場正衡量英國央行的政策路徑與聯準會暫停升息的對比。英鎊受到英國通膨較美國更具黏性的預期支撐，即使聯準會退居一旁，英國央行仍維持緊縮軌跡。

非農數據強弱對美元之意涵

上行方面，初步阻力與向下傾斜的趨勢線突破位1.1555重疊，限制了進一步漲幅，並構成多頭的下一個關卡1.1600。突破該水準後，匯價可望延伸漲勢至5月29日高點1.1686。下行方面，20週期EMA（1.1451）提供初步支撐；若日線收盤重新跌破此一底部，將削弱目前的正向基調，並使匯價暴露於7月28日高點1.1353的測試風險。

7月非農就業報告是本週最重要的經濟數據，考量到聯準會暫停發布前瞻指引，該數據對貨幣政策前景的影響將至關重要。若數據低於市場共識預期，將鞏固長期暫停升息的預期，壓低美元兌主要貨幣的匯價。反之，強勁的數據則可能重燃升息臆測，扭轉美元近期跌勢。

影響範圍不僅限於外匯市場。疲弱的就業數據將強化美國經濟正在降溫的敘事，投資人可能開始計入更偏鴿派的聯準會，從而對美國公債殖利率與股指構成壓力。相反地，強勁的數據將推升殖利率並支撐美元，進而打壓黃金與新興市場貨幣。由於聯準會已移除前瞻指引，週五的數據將成為9月會議前利率預期的主要依據。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。