通膨擔憂推升聯準會升息預期 美元指數突破 98.80

週一，美元指數 (DXY) 果斷突破 98.80 移動平均線，持續的通膨數據引發了市場猜測，即聯準會可能被迫在年底前考慮升息。該指數衡量美元兌六種主要貨幣的匯率，其 RSI 指標攀升至 52 以上，這是動能加強的信號。

「雖然自中東衝突爆發以來通膨擔憂一直在醞釀，但市場終於開始正視聯準會降息空間縮小以及聯準會升息的可能性，」渣打銀行紐約分行經濟學家丹·潘（Dan Pan）在接受彭博社採訪時表示。

美元飆升之際，10 年期美債殖利率跳升至 4.7% 左右，為近一年來的最高水平。此舉是由接連發布的報告觸發的，報告顯示美國 4 月份頭條 CPI 加速至 3.8%，生產者物價指數 (PPI) 上漲 6%，引發了價格壓力正變得在經濟中根深蒂固的擔憂。

此次突破使美元走上了與 99.33 至 99.66 之間關鍵斐波那契阻力位碰撞的軌道。交易員目前預測聯準會 12 月升息的可能性接近三分之二，這與僅一個月前相比是一個巨大的重新定價，而 6 月的下一次聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議現在成為任何前瞻性指引轉變的關鍵焦點。

通膨復甦推動鷹派轉向

美元重新走強的核心驅動力是近期通膨數據發出的明確警告。4 月份頭條消費者物價指數 (CPI) 同比跳升至 3.8%，標誌著在一段相對平靜的時期後顯著加速。頭條數據與核心通膨率之間的差距擴大（核心通膨率升至較慢的 2.8%），表明波動的能源和食品價格正在領漲。根據最新數據，能源 CPI 指數飆升了 17.53%。

這種動態至關重要，因為較高的能源成本通常會存在滯後性地滲透到核心通膨中，因為企業會將增加的運輸和投入成本轉嫁給消費者。由於地緣政治緊張局勢導致油價保持高位，這表明核心通膨在未來幾個月可能繼續攀升，從而使聯準會的政策路徑變得複雜。該央行自去年以來一直維持基準利率穩定，但具有粘性的通膨降低了短期內降息的可能性。

美元技術面轉好

從技術角度來看，美元前景已變得越來越看漲。DXY 在 97.80 水平上方的整合形成了雙底形態，這是一種經典的看漲反轉信號。突破 98.80 移動平均線現在為測試下一個主要阻力區打開了大門。

分析師正在密切關注 99.30 水平。如果能持續突破該區域，該指數可能會觸及 100.50，如果看漲勢頭持續，甚至可能進一步延伸至 102.00。相反，如果未能維持突破並跌回 97.80 下方，則將使看漲設置失效，並可能導致該指數回落至 96.50 附近的區間支撐位。

美元的強勢正在為其他資產帶來逆風。黃金一直表現掙扎，處於高通膨的支持影響與強勢美元和美債殖利率上升帶來的下行壓力之間。新興市場貨幣也面臨巨大壓力，MSCI 新興市場貨幣指數創下 3 月以來最差周跌幅，因為在對全球金融環境收緊的擔憂中，投資者紛紛湧向美元避險。

本文僅供參考，不構成投資建議。