伊美衝突持續三個月 美國經濟顯露疲態

標普全球（S&P Global）的最新調查顯示，由於通脹飆升抬高了企業成本並開始削弱客戶需求，美國經濟正因持續近三個月的伊美衝突而顯露壓力。全球航運受阻，特別是處理全球五分之一石油運輸的霍爾木茲海峽被迫關閉，正為關鍵行業帶來顯著阻力。

普渡大學農業經濟系研究助理教授喬安娜·科盧西（Joana Colussi）博士表示：「（伊美）衝突始於 2 月下旬。在此之前，至少在中西部，約 80% 的玉米和大豆生產者已經購買了本季所需的化肥。」這種前瞻性使許多人（但並非所有人）免受了直接價格衝擊的影響。

衝突對經濟的影響在能源和商品價格的飆升中最為明顯。根據 AAA 的數據，密歇根州等地的柴油價格已攀升至每加侖 5.70 美元以上，而化肥價格的漲幅高達 45%。標普調查反映了這一壓力，指出新訂單增速放緩，表明在成本上升面前，消費者和企業表現出猶豫態度。

目前，美國經濟的微妙平衡正面臨挑戰，世界銀行警告稱，長期衝突可能威脅全球糧食安全並帶來巨大的滯脹壓力。專家表示，供應鏈中斷可能會持續數月，可能推高食品價格，並迫使美聯儲重新評估其貨幣政策前景。

### 農民面臨 45% 的化肥價格衝擊

美國農業部門正處於經濟影響的最前沿。雖然美國全國玉米種植者協會在 3 月下旬的一項調查中發現，由於提前預訂了化肥，80% 的種植者 2026 年的播種計劃未受影響，但那些沒有預訂的種植者正面臨嚴峻的價格上漲。伊利諾伊州大豆協會副主席布雷迪·霍爾斯特（Brady Holst）表示：「大約 20%（中西部農民）在春季或播種季節施氮肥，他們將受到高價的沈重打擊。」

這種壓力正迫使農民考慮長期戰略轉變。Farmer's Keeper LLC 的一項調查發現，21% 的農民計劃減少玉米種植面積，可能轉向對氮肥需求較少的大豆。Farmer's Keeper 首席執行官尼克·齊奧利斯（Nick Tsiolis）表示：「務農是一場持久戰。盈利能力來自平衡農藝決策和預算決策，而不是年復一年地做出劇烈變動。」

專家目前呼籲長期擴大國內化肥生產，以抵禦未來的地緣政治衝擊。普渡大學的科盧西及其同事邁克爾·蘭格邁爾（Michael Langemeier）在談到美國和巴西時寫道：「這是一個長期挑戰，但對於兩國在全球糧食市場保持競爭力而言，這正變得日益必要。」

### 霍爾木茲海峽關閉動搖能源市場

衝突的瓶頸在於霍爾木茲海峽，這是全球能源供應的生命線。它的關閉對燃料成本產生了即時且廣泛的影響。密歇根州立大學奶牛教學與研究中心農場經理吉姆·古德（Jim Good）說：「整個世界的運轉都離不開柴油，所以當價格從每加侖 3 美元漲到 6 美元時，成本會變得非常昂貴。」

柴油價格的飆升幾乎影響了食品供應鏈的方方面面，從運行農用機械到運輸飼料和牛奶的半掛卡車。已經受到關稅壓力的奶農對這些經營成本的增加尤為敏感。

美國約 60% 的磷肥為自產，但很大一部分進口來自中東。化肥協會（The Fertilizer Institute）高級經濟學家維羅妮卡·尼（Veronica Nigh）在最近的一次研討會上表示：「我們在中東有很大的風險敞口。」雖然春季的大部分產品已經到位，但她指出，行業正「擔心如何為秋季施肥建立這些供應」。

本文僅供參考，不構成投資建議。