美國市場面臨 2 兆美元期權到期引發的波動

美國股市週五經歷了一個波動的交易日，價值超過 2 兆美元的大規模期權到期事件注入了一波不確定性。標準普爾 500 指數在漲跌間波動，最終收報 5,192 點，下跌 0.8%，交易員們紛紛趕在合約到期前平倉、展期或對沖頭寸。

摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）表示：「這是一個重大的流動性事件，它迫使交易員採取行動並造成短期錯位。此次到期規模之大是今年以來罕見的，這意味著它對標的股票的引力巨大，在短期內會凌駕於其他因素之上。」

該交易日的特點是劇烈的板塊輪動和成交量放大。在看漲期權中頗受歡迎的科技和非必需消費品板塊面臨最大的拋售壓力，分別下跌 1.5% 和 1.2%。公用事業和消費必需品等防禦性板塊逆勢上揚，分別上漲 0.6% 和 0.4%。主要交易所的成交量比 20 日平均水平高出 25%，而芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）跳升 11% 至 19.5，創下月內最高水平。

投資者關注的關鍵問題是接下來會發生什麼。這些龐大期權頭寸的平倉既可能消除市場的支撐來源，也可能為新的方向性走勢掃清道路。此次事件恰逢美國 10 年期國債收益率上升（上升 5 個基點至 4.52%）以及美元走強，增加了風險資產的阻力。投資者現在將觀察市場在進入下週時是否能找到明確的方向。

本文僅供參考，不構成投資建議。