美國鑽井平台數量降至562座，為八週來首次下滑

美國能源公司閒置鑽井平台，為兩個月來首次，儘管原油導向鑽井量觸及一年高點。

貝克休斯上週五發布的數據顯示，截至6月12日當週，美國能源公司削減總鑽井平台數量1座至562座，為八週來首次下滑，儘管原油導向鑽井量升至一年來最高。

這家總部位於休士頓的油田服務公司在其週報中表示，原油導向鑽井平台增加至433座，為2025年6月以來最高，而天然氣導向鑽井平台減少3座至121座，創2025年10月以來新低。

油氣合計鑽井平台數量仍比一年前高出7座，增幅1.3%。美國最活躍的頁岩油產區——二疊紀盆地（Permian Basin）減少1座鑽井平台至256座，較去年同期減少17座。美國能源資訊署（EIA）數據顯示，截至6月5日當週，美國週均原油產量為1,379.9萬桶/日，高於前一週的1,370.7萬桶/日，且較去年同期高出37.1萬桶/日。

此次溫和回落發生在多年收縮之後——2025年鑽井平台數量減少7%，2024年減少5%，2023年減少20%——因生產商優先考慮股東回報而非產量增長。但這一趨勢可能正在轉變。EIA預計，受伊朗衝突導致的供應中斷推高西德州中質原油（WTI）價格驅動，美國原油產量將從2025年創紀錄的1,360萬桶/日增至2026年的1,370萬桶/日。

原油與天然氣鑽井平台的背離反映出不同的市場動態。原油方面，在中東供應中斷收緊全球供需平衡的支撐下，預計現貨WTI價格在連續三年下跌後將於2026年上揚。天然氣方面，EIA預測，隨著耗電量巨大的數據中心和液化天然氣（LNG）出口需求增長，產量將從2025年創紀錄的1,077億立方英尺/日躍升至2026年的1,110億立方英尺/日。

庫存井（DUC）接近枯竭

行業多年投資不足後，已鑽但未完井（DUC）的緩衝庫存——該庫存此前使生產商無需部署新鑽井平台即可提高產量——已大幅消耗。這一動態，加上自2022年以來企業在美國硬資產上估計高達5兆美元的支出，正在為鑽井服務創造結構性需求，其影響範圍超越了當前油價中的地緣政治溢價。

油價在供應憂慮中下滑

儘管供應基本面看漲，原油價格上週五仍大幅下跌。布蘭特原油下跌3.55%至每桶87.17美元，WTI原油下跌3.87%至每桶84.32美元，當週下跌約7美元。此輪拋售反映了投資者對地緣政治風險溢價的疲勞以及對需求增長的擔憂，基金經理以創紀錄速度撤離石油市場。

對油田服務公司而言，當前形勢比單純的鑽井平台數量復甦更為微妙。貝克休斯同時也供應LNG液化設備，該公司將受益於國內鑽井活動以及中東出口產能的重建。ProPetro和Liberty Energy等完井服務提供商正將發電機組轉向人工智慧數據中心的電力合約，創造出與鑽井週期脫鉤的收入來源。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。