美國空襲伊朗，和談觸礁，油價飆升3.3%至99美元

美國與伊朗正陷入一場脆弱的停火狀態，雙方都在違反停火協議，即便談判代表仍在為一項終結這場耗時三個月、已重塑全球能源市場的戰爭協議進行措辭拉鋸。

美軍週一打擊了伊朗位於荷姆茲海峽附近的導彈陣地及佈雷船隻，數小時前談判代表才抵達卡達準備會談；一項潛在的和平協議仍因一句話的歧見而陷入僵局。

「需要花幾天時間才能解決對一個字、一句話的分歧，」國務卿馬可·魯比歐在前往印度途中對記者表示，暗示一份初步諒解備忘錄已接近完成，但尚未定稿。

布倫特原油在週二早盤交易中上漲3.3%至每桶99.40美元，部分收復了週一因總統唐納·川普聲稱協議已「大致談妥」而引發的7%暴跌。荷姆茲海峽——戰前曾承載全球約五分之一每日石油供應——目前仍遭伊朗有效封鎖，39艘與日本相關的船隻仍滯留海灣。

影響層面遠不止油價。根據美國情報評估，伊朗仍保有戰前約70%的導彈庫存，並已恢復對荷姆茲海峽沿線33個導彈陣地中30個陣地的作戰使用權——這項發現削弱了川普政府關於取得決定性軍事勝利的論述，也提高了未能達成外交出路所需的代價。

砲火下的停火

根據美國中央司令部表示，美軍在阿巴斯港——一個主要港口及伊朗海軍基地——附近的打擊行動，針對的是導彈發射陣地及試圖佈雷的船隻。伊朗伊斯蘭革命衛隊聲稱擊落了一架MQ-9「死神」無人機，並向一架F-35戰鬥機開火，但這些說法無法獲得獨立證實。革命衛隊警告，任何違反停火協議的行為都將引發「果斷的對等報復」。

這些零星衝突是自今年四月宣布為期兩週的停火協議——隨後無限延長——以來一系列交鋒中的最新情況。美軍已進行多輪其稱之為自衛打擊的行動，而伊朗則持續威脅報復。這種模式與2015年核協議時代的最後幾個月如出一轍，當時海灣地區一連串的以牙還牙事件逐漸侵蝕了外交框架，最終導致其崩潰。

核問題依然懸而未決

川普週一表示，伊朗的濃縮鈾——根據國際原子能總署數據，約有970磅庫存且純度達60%——可在原地銷毀、運往美國，或在原子能總署監督下移至其他可接受的地點。此立場較他先前要求伊朗將所有材料移交給美國的立場有所轉變。

伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴加伊表示，當前談判的重點是結束戰爭，而非核問題細節。「我們尚未進入該協議的細節討論，」他在德黑蘭告訴記者。美國則堅持「不除塵、不給錢」的原則，強調在伊朗處理完其濃縮鈾之前——包括動用估計約250億美元的凍結資產在內——不會給予伊朗任何財政紓困。

對投資人而言，未來走向取決於停火能否持續夠久，讓談判代表拉近初步諒解備忘錄與具有約束力協議之間的差距。若談判破裂，美國仍可選擇恢復對海峽沿線的密集轟炸——但代價是進一步耗盡高階軍官已示警嚴重不足的彈藥庫存。若達成協議，海峽立即重新開放將緩解數十年來最嚴重的能源供應中斷，不過伊朗的核能力與導彈能力仍懸而未決，將確保海灣原油持續存在風險溢價。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。