美國貿易法院裁定川普 10% 全球關稅違憲，引發股市大漲

美國一家貿易法院裁定唐納德·川普總統徵收的 10% 全球關稅違憲，這一決定可能會瓦解其經濟政策的基石，並有望降低美國消費者和企業的成本。法院認為這些關稅是在缺乏正當法律授權的情況下徵收的。該裁決已引發市場樂觀情緒，標普 500 指數隨之大漲。

「數據是決定性的；關稅已對經濟造成了重大損害，」穆迪分析首席經濟學家馬克·贊迪在最近的一份報告中寫道。他指出，通膨已從關稅實施前的 2.5% 加速至 3% 的同比增速。

法院做出這一裁決之際，美國經濟正深受關稅負面影響的困擾。去年就業增長已放緩至平均每月僅 9,700 個崗位，是除衰退年份外自 2002 年以來的最低水平。同時，稅務基金會的一份報告發現，總統徵收的稅費將導致今年平均每個家庭額外支出 1,300 美元。雖然關稅在 2025 財年創造了 1,950 億美元的財政收入，但基爾世界經濟研究所 1 月份的一份報告發現，美國消費者承擔了「幾乎全部」成本。

該裁決為川普政府極具攻擊性的貿易議程增添了新的不確定性。儘管白宮曾威脅要將歐洲汽車關稅提高至 25% 以升級貿易戰，但此次法律挫折可能會鼓勵其他國家在世界貿易組織挑戰美國的關稅。政府還正在進行一項關於工業產能過剩的獨立「301 條款」調查，這可能會在 7 月前導致新的關稅政策。

一場高風險的博弈

川普總統一直宣傳其關稅戰略是保護美國工業和減少貿易逆差的一種方式，但這始終是一場高風險的博弈。去年 4 月首次實施的全方位關稅徹底背離了美國數十年來的貿易政策。政府辯稱，為了創造公平的競爭環境並打擊中國等國家的不公平貿易行為，關稅是必要的。

然而，經濟數據描繪了一個更為複雜的局面。雖然關稅為美國財政部帶來了可觀的收入，但也抬高了美國企業和消費者的成本。貿易法院的最新裁決可能會加劇關於川普保護主義政策有效性的辯論。

波及全球的漣漪效應

貿易法院的決定將在全球範圍內產生漣漪效應。一直作為川普攻擊目標的歐盟將密切關注。川普政府曾威脅要對歐洲汽車徵收 25% 的關稅，此舉將對德國汽車業造成尤為嚴重的打擊。歐盟表示，如果美國付諸行動，其將採取報復措施。

該裁決還可能影響美中之間正在進行的貿易談判。兩國目前處於微妙的休戰期，但貿易法院的決定可能會讓中國在談判中獲得更多籌碼。美國大豆協會已經表示擔心，該裁決可能引發北京新一輪的報復性關稅。

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