美元兌日圓逼近162歷史高點，聯準會升息預期推動美元漲勢

美元兌日圓週四逼近162.00，距離歷史高點僅一步之遙，原因是聯準會今年升息的機率高達82%，推動美元指數升至13個月高點。

「日本央行升息25個基點至1%，本應減緩日圓貶值步伐，但市場焦點全在聯準會的下一步行動，」Edgen央行分析師James Okafor表示。「在美國利率路徑觸頂之前，僅僅是干預風險並無法阻止美元兌日圓測試新高。」

美元指數徘徊在101.56附近，此前週三觸及101.80，創下逾一年來最強勁水平。歐元跌至1.1330美元，為數月來最低，英鎊本週對美元貶值0.14%。CME FedWatch數據顯示，市場預測今年至少升息兩次的機率達42.2%，與中東衝突推高油價並重新點燃通膨擔憂之前市場所預期的兩次降息形成鮮明對比。

若持續突破162.00，美元兌日圓將進入未知領域，增加日本干預的風險，並對依賴進口的行業構成更大壓力。將於格林威治時間12:30公布的美國PCE物價指數將是下一個催化因素——若數據偏高，9月升息機率可能突破50%；若數據溫和，則可能引發對擁擠的美元多頭部位進行大幅軋空。

日本財務省迄今仍未介入干預，儘管多次對匯率過度波動發出警告。該貨幣對在亞洲時段於161.74至161.79區間內交易，逼近週一高點161.93。即時阻力位在161.95，若收盤價突破該水準，將為邁向162.35打開通道。

日本央行6月升息——以8比1的票數通過，僅有首相高市早苗任命的新任委員淺田統一郎投下反對票——將政策利率提高至1%。週三發布的意見摘要顯示，一名委員會成員主張利率必須「盡快接近約2%的估計中性利率」。路透社報導，市場普遍預期日本央行將在12月會議上再次升息。

然而，在聯準會反向行動之際，日圓持續走弱，顯示日本央行行動的效果有限。上一次日本央行在聯準會鷹派週期中升息是在2006年至2007年，當時美元兌日圓在18個月內從110升至124——這種模式表明，即使存在干預風險，本輪升勢可能還有進一步上漲空間。

摩根士丹利警告稱，美元進一步上漲的空間正在縮小。「我們偏好買入外匯波動率，而非美元，」該行表示，並指出過於擁擠的倉位以及已被市場消化的美國例外論，使得直接做多美元的風險回報比吸引力下降。對於歐元兌美元，摩根士丹利認為短期存在下行風險，但同時指出，大幅更高的美元水準已愈發難以合理化。

將於週四稍晚公布的美國PCE數據將是關鍵考驗。若讀數高於2.3%的年增率共識，將強化聯準會鷹派論述，極有可能推動美元兌日圓突破162.00。然而，若數據不及預期，考慮到日圓空頭倉位的規模，可能會引發劇烈逆轉。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。