華倫要求SEC調查川普迷因幣 投資人虧損達38億美元

兩名民主黨參議員正施壓美國證交會(SEC)，以判定川普總統的迷因幣是否構成非法詐騙，導致近一百萬名散戶投資人背負38億美元虧損。

民主黨參議員伊莉莎白·華倫和理查·布魯門塔爾呼籲證券交易委員會調查川普總統的$TRUMP迷因幣，主張該代幣從90億美元高點暴跌至不足4億美元，可能構成詐欺或不當得利。

「我們擔憂川普總統的迷因幣計畫可能構成非法詐騙，」華倫和布魯門塔爾週一致信SEC主席保羅·阿特金斯，該信函率先由CNN披露。

該代幣有80%由川普集團附屬公司持有，於2025年1月19日達到約90億美元的市值高峰，隨後急劇崩盤。根據CoinMarketCap數據，高點買入的投資人面臨約97%的虧損。區塊鏈分析公司Nansen的研究（經紐約時報引用）估計，截至6月底，近一百萬名投資人合計虧損38億美元。

該信函發布之際，SEC於2025年2月發布的迷因幣不屬證券的指引正面臨首次重大考驗。該指引明確排除「以迷因幣為名包裝、實則構成證券的產品」，為逐案評估留下空間——而這正是華倫和布魯門塔爾正試圖撬開的大門。

撤資騙局之爭

兩位參議員特別提出，迷因幣計畫可能構成「軟性撤資騙局」(soft rug pull)——即內部人士逐步撤回價格支撐而非直接消失，讓散戶持有者承擔損失。

區塊鏈情報公司TRM Labs於2025年1月得出結論，該項目「不具備撤資騙局的典型特徵」。曾任聯邦檢察官和美國財政部官員、現任TRM Labs全球政策主管的阿里·雷德博德告訴CNN，該評估至今仍然成立。但他補充說，供應量的集中構成令人不安的局面。

「80%的供應量掌握在一小群投資人手中，將近百萬散戶買家承擔虧損，這種情況隨著時間推移只會變得更難看，無論是否屬於撤資騙局，」雷德博德表示。

根據川普2025年年度財務披露，他僅去年一年就從與「慶典硬幣」(Celebration Coins)相關的版稅和授權費中賺取近6.36億美元。在上個月的CNBC採訪中，川普為其加密貨幣收益辯護，稱自己遵守法律，並表示在他擔任總統期間，由兒子艾瑞克負責管理他的個人財務利益。

監管風險

SEC在2025年2月發布的工作人員指引指出，「迷因幣的買家或持有者均不受聯邦證券法保護。」但該機構同時表示，該指引不適用於「為逃避聯邦證券法適用而刻意以迷因幣之名包裝、實則構成證券的產品」。

華倫和布魯門塔爾主張，川普的幣正屬於該例外情形。「即使潛在違法者包括擁有強大政治關係的人士，SEC也必須願意執法，」他們寫道。

白宮將相關問題轉交川普集團處理。SEC拒絕置評。

此事的結果影響範圍遠超$TRUMP代幣本身。若SEC正式展開調查，將表明該機構的迷因幣指引存在限制，可能波及更廣泛的迷因幣板塊——自2024年選舉週期以來，已有數百個名人及政治主題代幣陸續發行。若SEC選擇不採取行動，則形同將2025年2月的指引鞏固為對政治關聯代幣發行人的全面豁免。

本文僅供參考，不構成投資建議。