Wayfair Q2業績優於預期，美國需求帶動8.7%增長

Wayfair公布第二季營收達35.2億美元，按年增長7.5%，優於市場共識的34.7億美元，美國需求加速推動業績表現。

行政總裁Niraj Shah表示：「我們的專業零售品牌在第二季實現近20%的增長，而Perigold的增幅更超過35%，表現顯著優於預期。」

調整後每股盈利為95美仙，高於分析師預期的89美仙。調整後EBITDA達2.42億美元，利潤率6.9%——為2021年以來最強勁——自由現金流達3.01億美元，按年增長逾30%，為2020年第二季以來的最佳季度表現。

股價在盤前交易飆升18%。公司指引第三季營收將實現高個位數增長，調整後EBITDA利潤率介乎6%至7%，繼續從實體零售競爭對手手中奪取市佔率。

美國淨營收增長8.7%至31.3億美元，佔總營收的88.8%，為疫情後該業務板塊最強勁的增長。國際營收下跌1.3%至3.94億美元，加拿大和英國消費者情緒較為疲軟。已交付訂單達1,060萬筆，按年增長6%，活躍客戶群擴大3.3%至2,170萬。平均訂單金額由328美元升至332美元。

毛利率為30.0%，按年下降10個基點，而貢獻利潤率改善10個基點至15.3%。廣告開支降至營收的11.1%，按年下降約30個基點，銷售、營運、科技及一般行政開支錄得100個基點的成本槓桿效益，總額為3.61億美元。

Wayfair旗下奢華品牌Perigold已跨越約4億美元的年度營運率，第二季增長超過35%。其客戶群接近40萬名活躍消費者，按年增長約20%，這些客戶的年度消費額約為一般Wayfair.com消費者的三倍。財務總監Kate Gulliver將此增長歸因於從傳統實體零售商流失的消費者，儘管樓市停滯繼續拖累整體家居行業。

公司季末持有現金11億美元，總流動資金達16億美元。公司發行了4億美元高收益票據以償還剩餘的2028年可轉換債務，促使惠譽將其信用評級上調兩級。債務清償虧損5,900萬美元導致GAAP淨虧損100萬美元，而去年同期錄得淨收入1,500萬美元。

對於第三季，Wayfair預期毛利率介乎29.5%至30.5%，可能處於區間低端，因公司正重新投資於忠誠度計劃及客戶體驗。廣告開支指引為營收的10.5%至11.5%，銷售、營運、科技及一般行政開支介乎3.6億至3.7億美元。

業績顯示Wayfair的美國核心業務正重拾增長動力，而國際業務仍構成拖累。投資者將關注公司能否在2027年將Perigold實體店拓展至五個新市場之際，持續實現高個位數增長。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。