WTI守住69.64美元支撐位 原油庫存接近最低運作水平

WTI原油週二守住每桶69.64美元的支撐位，布蘭特原油則力守73.06美元，因美國原油庫存接近最低運作水平，抵消了自二月份伊朗戰爭開始以來波斯灣出口最快速度的復甦。

「庫存底部提供了近期的買盤支撐，但荷姆茲海峽重新開放帶來的供應過剩才是主導力量，」Edgen能源分析師Omar Tariq表示。

美國原油庫存仍接近最低運作水平，能源部將2026年產量預估從每日1365萬桶上調至1372萬桶。在供應方面，根據彭博計算，通過荷姆茲海峽的油輪運輸量已加速恢復至戰前水平的至少75%，截至週三的三天內有1300萬桶原油離開波斯灣。沙烏地阿拉伯油輪正駛往拉斯坦努拉碼頭，顯示該王國自三月以來首次從波斯灣內出口。

美國供應收緊與中東供應增加之間的拉鋸戰，為原油市場創造了一個二元情境：如果庫存進一步降至最低水平區域，WTI可能守住69.64美元，並試圖回升至72美元。但如果如高盛所預測——波斯灣出口在七月底前恢復至戰前水平，比此前預期提前一個月——布蘭特原油可能跌破73美元並測試70美元。

供應復甦超越需求擔憂

供應端的轉變相當劇烈。美國能源部長Chris Wright表示，荷姆茲海峽的運輸流量已接近戰前水平，過去24小時內至少有2000萬桶原油通過該水道。阿曼開通了臨時航線以緩解油輪離港壓力，而伊朗革命衛隊則警告船隻未經授權不得通行。

國際能源署上週警告，伊朗戰爭對全球石油需求的影響將比此前預測更為深遠，預計今年全球石油消費量將每日減少110萬桶——降幅遠高於先前預估的每日42萬桶。高盛將其第四季度布蘭特原油價格預測從每桶90美元下調至80美元，理由是波斯灣供應恢復速度快於預期。

在供應的利空方面，烏克蘭無人機對俄羅斯石油基礎設施的襲擊持續抑制產量。根據EA Analytics的數據，俄羅斯6月前10天的原油加工率平均為每日432萬桶，為20年來最低。烏克蘭部隊本月襲擊了三座俄羅斯燃料生產設施，此前5月份已創紀錄地發動了17次攻擊。

天然氣走勢分歧 維持上行通道

天然氣交易價格為3.220美元，維持上行通道，與原油的防禦性姿態形成對比。這種分歧反映了不同的供需動態，天然氣市場受荷姆茲海峽重新開放的影響較小，而更多地受到季節性降溫需求和國內生產趨勢的影響。

美國10年期公債收益率下滑兩個基點至4.49%，因通膨擔憂隨著原油價格下跌而緩解。市場目前定價美聯儲7月會議不調整利率的機率為63.7%，加息25個基點的機率為36.3%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。