藥明康德創歷史新高206.4港元 美國法院阻止五角大樓軍方清單指定

藥明康德（02359.HK）上漲4.56%，收盤創歷史新高206.4港元，此前美國一名法官阻止其被列入五角大樓指控支持北京軍方的公司清單。

麥格理證券亞洲醫療研究主管Tony Ren表示：「藥明康德現在基本上大到無法禁止」，並稱該公司是全球最大的胜肽藥物製造商。胜肽藥物涵蓋GLP-1療法，以及針對代謝疾病、自體免疫疾病和心血管疾病的治療方案。

該股盤中觸及207港元，成交額達8.51億港元，成交量419萬股；今年以來漲幅已超過一倍，此前上半年度業績優於市場預期。據路透社報導，美國聯邦法官本月初阻止五角大樓將該公司列入涉嫌與中國軍方有關聯的企業清單。同業股價亦同步走高，凱萊英上漲7.43%，金斯瑞上漲5.06%，康龍化成上漲4.58%，藥明合聯上漲3.87%，藥明生物上漲3.59%。

該裁決消除了長期壓制合同研究、開發和生產（CRDMO）板塊的監管不確定性。分析師預計該行業將受惠於全球GLP-1減肥藥熱潮以及AI驅動的藥物研發。匯豐前海證券中國醫療研究主管Linda Shu表示，市場普遍預期AI應用於藥物發現將進一步提振對CRDMO服務的需求。聯博（AllianceBernstein）表示，藥明康德的基本面依然強勁，是該資產管理公司的主要持倉之一。美銀證券上調了藥明康德及同業的目標價，理由是中國CXO板塊的生物科技融資表現強勁。

五角大樓於6月將其黑名單擴大至188家企業，反映出美國擔憂中國軍方可能借助私營部門推進技術進步。電商巨頭阿里巴巴（9988.HK）於6月起訴要求移出清單，而無人機製造商大疆（DJI）也獲得新的機會擺脫該清單——美國上訴法院命令下級法院重新審議其指定決定。這些法律勝利呼應了小米在2021年5月因美國法院裁決而被移出類似清單的情況。

對藥明康德而言，法院裁決消除了2027年生效的更廣泛禁止透過第三方購買其產品的威脅，為此前觀望的機構投資者掃清了道路。該公司平台服務超過6,000家客戶，遍及30個國家，分析師認為其規模之大使全面禁運在實際上不可行。

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