小米下調2026年出貨目標30%至9500萬支 成本飆升壓力沉重

中國智慧型手機製造商正將2026年出貨目標削減最多30%，零組件短缺與成本攀升重創產業。

小米、Oppo與Vivo已將2026年智慧型手機出貨預測大幅下調最多30%，原因是記憶體晶片成本攀高與前所未有的零組件短缺，正在打亂中國手機產業的產品規劃路線圖。

「出貨量減少15%已成為多數中國智慧型手機製造商的基準，」一家零組件供應商向《日經亞洲》表示。該供應商指出，部分品牌已將目標較去年底調降超過20%，甚至30%。

據消息人士透露，小米最初將2026年目標設為1.35億支（低於去年的1.7億支），但目前預測已降至約9500萬支。Oppo與Vivo各自將展望下修至低於9000萬支。榮耀（Honor）在2025年創下7100萬支的出貨紀錄後，也告知供應商，今年可能無法維持成長動能。

這些下調恐將加深整體市場的衰退。Counterpoint Research與IDC均預測2026年全球智慧型手機市場將下滑14%，其中IDC預估Android出貨量將減少21%。蘋果（Apple）上週調漲iPhone售價，也已向供應商示警，若供應鏈狀況未見改善，其預測可能面臨修正。

供應限制不僅限於記憶體晶片，還擴及印刷電路板（PCB）及其他配套晶片，使得品牌廠商即便到明年都很難規劃新產品，一位智慧型手機品牌主管向《日經亞洲》表示。另一家零組件供應商高層則指出，成本上揚對出貨中低階手機的製造商尤其沉重，因為這類產品的消費者對價格極為敏感。

「降低生產目標是他們的最佳選擇，否則每賣一支就會虧損一支，」該高層表示。

根據《日經亞洲》引述的一家零組件供應商說法，小米在這些品牌中面臨的壓力最為嚴峻。在全面成本上揚後，該品牌的平價定位正受到考驗，且自3月以來預測已大幅下修。截至6月30日，該股的做空比率達44.3%，反映強烈的看空押注。

供應鏈緊縮重創中階市場

零組件短缺正重塑競爭格局。依賴衝量、低利潤模式的品牌——小米的核心策略——最難將成本上漲轉嫁出去，因此受創最深。同樣鎖定中階市場的Oppo與Vivo也面臨類似困境。蘋果的高階定位讓其擁有更強的定價能力，但即便是這家iPhone製造商也已示警供應風險。

如果供應狀況進一步惡化，小米股價恐面臨更多下行風險。該公司在吸收更高零組件成本的同時能否維持市佔率，將在下半年面臨考驗。向中國手機製造商供應記憶體晶片與PCB的廠商，也將面臨需求逆風，因為15%至30%的產量削減將衝擊整個供應鏈。

本文僅供參考，不構成投資建議。